交銀國際維持科倫博泰生物(06990)「買入」評級 目標價微調至530港元

交銀國際發布研究報告，重申對科倫博泰生物(06990)的「買入」投資評級，惟將其目標價輕微下調3.5%，由原先的549港元調整至530港元。 該行指出，是次目標價調整主要基於對科倫博泰生物2025年全年業績的評估，並因此輕微下調了其2026年至2027年蘆康沙妥珠的銷售額預測。儘管如此，交銀國際仍維持該產品在中國市場可錄得64億元人民幣銷售高峯的預期不變。 分析師表示，科倫博泰生物2025年的業績表現大致符合該行預期。期內，商業化產品的銷售收入略有波動，這主要受到納入醫療保障藥品目錄（健保）後價格調整的影響。然而，交銀國際預期，在相關產品正式納入健保後，公司有望於2026年恢復強勁的增長動能。 展望未來，交銀國際認為科倫博泰生物短期內仍具備多項臨牀及商業化催化劑。這些潛在利好因素包括蘆康沙妥珠一線臨牀數據的讀出、各已上市產品適應症應用領域的持續拓展，以及公司商業化基礎設施的不斷加強，預計將為其未來發展提供持續動力。