領展出售悉尼甲廈半數股權 料現賬面虧損 迎新CEO連成德上場

領展房產基金(00823)近期積極調整資產組合，市場普遍認為此舉旨在為即將上任的新行政總裁連成德(Neil Andrew Slater)作準備。據市場消息，領展最新完成一宗海外資產出售交易，將其位於澳洲悉尼的甲級商廈100 Market Street的一半股權，以約2.26億澳元(摺合約12.39億港元)的價格，售予澳洲大型退休金基金Aware Real Estate。 該項交易在投資界引起廣泛關注。分析人士指出，100 Market Street過往已被市場視為領展資產優化策略中的潛在出售目標之一，因此是次出售半數股權的行動，大致符合市場預期。然而，交易作價方面卻令部分投資者略感失望。按2.26億澳元出售半數權益計算，該物業的整體估值僅約為4.52億澳元，顯示交易並未錄得任何溢價。 更值得留意的是，是次出售估值較領展於2019年底高調宣佈購入該物業時的6.83億澳元，大幅下降近34%。市場普遍形容這為領展近年來較罕見的「蝕本」交易，反映出當時的投資與當前市況存在顯著落差。 回顧當年，領展為收購該澳洲物業曾發布長達20頁的投資簡報，詳細闡述進軍澳洲市場的策略及理由。儘管時隔數年，當中的投資邏輯在當時看來仍具備合理性，但從目前的出售價格來看，該項投資的實際回報表現未如理想。 有分析指出，在原行政總裁王國龍離任後，領展進入「後王國龍時期」，其一系列資產管理動作，旨在「執靚」現有資產及儲備更多資金彈藥，以應對市場變化並為新任行政總裁連成德明年3月正式上場鋪路。這類組合調整亦是房地產投資信託基金（REITs）在市場環境變動下常見的策略，旨在優化資本結構及提升營運效率。