聯儲局沃勒警告：美債不再享有溢價 中性利率預期面臨上行壓力

美國聯儲局理事沃勒近日發表講話，指出有越來越多證據顯示，一向被視為安全且流動性極高的美國國債，已不再享有傳統上的溢價。他認為，這種趨勢正推高中性利率的預期，對未來的貨幣政策走向帶來影響，市場對此表示關注。 沃勒解釋，美國國債孳息率近期持續攀升，其背後原因錯綜複雜。一方面，投資者對美國長期的財政狀況感到擔憂，市場開始對國債的吸引力產生疑慮。另一方面，全球在人工智能(AI)基礎設施方面的龐大投資，正加劇對資本的競爭，推升了借貸成本。 沃勒在一個公開活動中進一步提到，美國目前面臨高達40萬億美元的巨額債務負擔。他強調，如果美國希望通過經濟增長來擺脱這沉重債務，就必須採取果斷措施，將結構性赤字由本財年佔國內生產總值(GDP)約6%的水平，大幅降低至接近零。這番言論突顯了他對美國財政可持續性的深切關注。 針對財政部早前公佈的措施，沃勒亦表達了懷疑態度。他對財長貝森特考慮將較長期國債回購規模擴大一倍的效果存疑，認為這類短期市場幹預措施，可能無法對解決深層次的財政問題發揮太大作用。此番評論反映出聯儲局內部對如何應對當前財政挑戰，以及其對市場運作影響的看法。