大華繼顯首予博泰車聯(02889)「買入」評級 目標價350元

大華繼顯發表研究報告，首次覆蓋博泰車聯(02889)並給予「買入」評級，同時設定目標價為350元。該行指出，博泰車聯作為全棧式智能座艙解決方案的領先供應商，其「擎系列」產品線涵蓋了操作系統（擎OS）、硬件平台（擎Core）及雲服務平台（擎Cloud），能夠為逾50家汽車製造商提供高度定製化且由人工智能驅動的服務。 報告特別提到，博泰車聯與行業巨頭高通及華為建立的策略合作關係，使其具備覆蓋雙生態系統的能力，這對其鞏固市場競爭力構成重要優勢。投資者關注到，大華繼顯預期，受惠於高端控制器出貨量佔比的顯著提升，公司的平均售價將會持續上漲。數據顯示，高端控制器在整體出貨量中的比例有望由2025年的50%攀升至2028年的逾70%。 受此增長勢頭帶動，大華繼顯預計博泰車聯在2026年至2028年間的收入複合年增長率將達到74%。在財務預測方面，該行預期博泰車聯在2026年將錄得2.44億元人民幣的虧損，但隨後有望在2027年轉虧為盈，實現2.99億元人民幣的盈利。