維權基金經理阿克曼發預警：市場重現科網泡沫跡象 資金追逐芯片能源板塊 忽略大型科技優質資產

知名維權對沖基金經理、潘興廣場資本管理公司創辦人阿克曼（Bill Ackman）近日發出嚴峻警告，指出目前投資者瘋狂追逐芯片、半導體及能源等熱門板塊，其行為模式與2000年科網泡沫時期如出一轍，預示市場歷史正重演，絕非吉兆。 阿克曼在「All In」播客節目中剖析市場現象，他表示，有趣的是，人們總是將目光投向所謂的「新新事物」，而當下指的就是芯片、半導體和能源。他觀察到，短線資本正蜂擁而至這些領域，卻因此冷落了真正具備優質基本面的資產。 他認為，當前市場與科網泡沫時期的相似之處，歸根結底在於市場心理的投機狂熱。阿克曼舉例指出，當年投資者對互聯網股票的狂熱追捧，導致傳統價值股如巴郡Berkshire Hathaway（美：BRK）的估值跌至他認為的歷史低點，許多人甚至認為「股神」巴菲特已然過時。阿克曼續指，如今市場對亞馬遜Amazon（美：AMZN）、Meta（美：META）及微軟Microsoft（美：MSFT）等大型科技巨頭亦抱持類似的觀望態度，導致這些企業估值相對偏低。值得留意的是，上述三隻股票均為阿克曼基金組閤中的持股。 阿克曼上月曾透露，他趁微軟在今年2月發布業績後股價下跌之際買入該公司股票，並稱微軟是人工智能（AI）領域的贏家。他強調，現時投資者要麼直接或間接涉足AI，要麼將AI視為威脅，因此必須深入理解AI如何徹底改變商業模式。作為長期投資者，評估一家企業面臨被顛覆的風險至關重要，而他認為，如今這種風險發生的概率已經大幅上升。 對於今年軟件股一度出現的拋售潮，阿克曼認為投資者需要對相關公司進行非常仔細的分析。他直言，對於Salesforce這類公司感到擔憂，指出作為一家現代軟件公司，必須盡可能全面地具備AI能力。他進一步闡釋，過去存在一些公司能從客户身上獲取類壟斷利潤的情況，例如有企業開發小眾軟件產品，每年可向客户收取約3萬美元。阿克曼認為，這類公司現在確實面臨很大的顛覆風險。 談及SpaceX等即將到來的大型科技公司首次公開招股（IPO），阿克曼表示，他很想知道SpaceX在五年後會發展成甚麼樣。他指出，SpaceX在低成本太空發射領域幾乎處於壟斷地位，這一點將變得愈來愈重要。至於同樣在籌備IPO的OpenAI，阿克曼認為該公司擁有非常有趣的商業模式，但仍需要向外界更清晰地闡明其將如何配置資本以實現其願景。