AH股價差顯著 H股普遍錄得折讓 寧德時代溢價逾四成居首

AH股價差一直是市場關注的焦點，內地A股與香港H股市場因流動性、投資者結構及交易機制等因素差異，長期存在同股不同價的現象。根據最新市場數據顯示，絕大部分在兩地上市的AH股，其H股價格較A股錄得顯著折讓，惟亦有少數H股表現強勢，錄得溢價交易。 數據指出，在眾多AH股中，H股較A股折讓超過70%的股份包括：浙江世寶（01057）H股現價3.890港元，較A股折讓77.19%；中石化油服（01033）H股現價0.660港元，折讓74.53%；弘業期貨（03678）H股現價2.270港元，折讓74.10%；復旦張江（01349）H股現價2.675港元，折讓73.84%；安德利果汁（02218）H股現價20.980港元，折讓73.12%。這顯示部分在A股市場享有較高估值的公司，其H股則面臨較大的估值壓力。 儘管H股普遍折讓，但市場上亦存在部分H股表現強勁，錄得溢價交易。其中，寧德時代（03750）H股現價650.000港元，較A股溢價高達41.47%，為AH股中溢價幅度之冠。緊隨其後的是瀾起科技（06809），H股現價317.800港元，溢價22.58%；中際旭創（03308）H股現價1319.000港元，溢價14.55%；兆易創新（03986）H股現價563.500港元，溢價8.75%；招商銀行（03968）H股現價47.680港元，溢價8.54%；藥明康德（02359）H股現價204.000港元，溢價7.30%；美的集團（00300）H股現價95.500港元，亦錄得0.16%的輕微溢價。這類股票在香港市場受到投資者追捧，顯示其基本面或未來發展潛力獲得高度認可。 投資者普遍認為，AH股價差的形成，除了兩地市場的結構性差異外，亦受資金流向、行業趨勢及個別公司基本面等多重因素影響。香港市場由於國際化程度較高，估值體系更為成熟，而內地A股市場則受內需資金和散户情緒影響較大，導致同股不同價的現象長期存在。 以上價格及溢價/折讓數據均按人民幣兑港元匯率0.8684計算。