摩根大通上調美圖(01357)評級至「增持」 目標價升至5元

摩根大通發表最新研究報告，宣佈將美圖(01357)的投資評級由「中性」上調至「增持」，並同時將其目標價由原來的4.5元調高至5元。 該行在報告中指出，隨著人工智能(AI)技術的快速發展及應用，市場在審視中國AI應用企業的盈利模式時，發現其AI相關收入並非毫無成本。報告特別提到，儘管在「軟件即服務」(SaaS)模式下，新增收入理論上可高效轉化為利潤，但AI在每次執行任務時均會消耗「Token」，這意味著企業的收入增長速度與利潤增長之間可能存在顯著差異。 摩通分析認為，投資者的關注重點正由過去單純聚焦於企業能否提升AI收入，逐漸轉變為這些AI收入最終能有多少比例有效地轉化為實際利潤。若以此標準來衡量，美圖展現出強化的消費者商業化能力，且其管理層在控制企業端開支方面亦表現出色，有效提升了利潤轉化效率。正是基於這些正面因素，摩根大通決定上調美圖的投資評級。 與此同時，摩根大通維持金蝶(00268)的評級為「中性」。