輝立證券看好仙工智能(06106)前景 予目標價79.1元

輝立證券日前發表研究報告，深入剖析仙工智能(06106)的發展前景，並給予其「買入」評級，目標價訂於79.1元，止蝕價為48元。報告指出，仙工智能作為港股市場中稀缺的機器人大腦平台型企業，其獨特的定位及業務模式備受市場關注。 報告詳細闡述，仙工智能以其SRC系列控制器為核心，構建了一個完整的產業生態系統。該系統向上承接芯片與算法的創新發展，向下則連接機器人本體及更廣泛的應用生態。公司通過「大腦能力提升—適配本體增加—裝機擴大—數據積累」的正向反饋閉環，持續強化其競爭優勢，被視為機器人產業鏈中的「賣鏟人」，有望在行業高速發展中獲益。 在市場佔有率方面，輝立證券預計，若按控制器銷量計算，仙工智能有望在2025年於全球及中國市場分別取得24.8%及45.2%的份額，兩者均居首位。截至目前，公司累計裝機量已突破5萬台，可適配超過400種零部件，服務逾2500家客户，業務覆蓋20多個行業，顯示其廣泛的應用基礎和市場滲透力。 業績方面，仙工智能上半年錄得營收2.64億元，按年增長67.5%。期內，機器人大腦出貨量逾8000套，按年大幅增長80%。公司綜合毛利率顯著提升至46.6%，其中機器人大腦業務毛利率約80%，帶動整體毛利按年增長72%。新簽訂單表現強勁，上半年錄得超過4.67億元，按年增長逾60%。 值得關注的是，仙工智能的海外業務拓展迅速。上半年海外收入達0.66億元，按年飆升198%，佔總收入比重增至25%，毛利率約67%。同期海外新簽訂單更按年增長550%。報告預計，至2027年，公司海外收入佔比有望突破30%，顯示其收入可見度較高。 財務健康狀況方面，仙工智能經調整淨虧損按年收窄約50%至0.11億元，費用率全面下行。報告分析指，隨著收入規模的擴大，公司已開始將營收增長轉化為盈利能力的改善，預計未來兩年虧損收窄速度將會加快，盈利拐點已然浮現。投資者關注公司在機器人產業發展中的長期潛力。