瑞士嘉盛銀行料聯儲局政策轉趨鷹派 料沃什首個會期或暗示加息

瑞士嘉盛銀行首席經濟師兼經濟研究分析部主管Karsten Junius預期，美國聯邦儲備局（聯儲局）的貨幣政策立場將轉向更為鷹派。該行分析指，儘管近期多家中央銀行已表明短期內可能加息，但聯儲局至今仍未將進一步上調政策利率納入議程。 市場普遍認為，新任聯儲局主席沃什傾向採取減息政策。然而，在伊朗地緣政治衝突及關税措施的雙重影響下，通脹壓力持續高企。同時，受惠於強勁的人工智能資本開支週期，美國經濟展現出較預期更強韌性，這顯著削弱了減息的理據。因此，該行預計沃什上任後的首次聯邦公開市場委員會（FOMC）會議將釋出相對鷹派的訊號。聯儲局的「點陣圖」或會顯示年內不會減息，甚至有部分官員可能預測加息。 另一方面，瑞士嘉盛銀行亦預期歐洲央行（ECB）將於6月11日的議息會議上，上調政策利率25點子。鑑於中東局勢持續不明朗，能源價格波動較大，該行預料歐洲央行不會就未來政策會議提供明確的前瞻指引。該行進一步預計，歐洲央行將於9月再度加息，但年內不會有進一步的收緊政策，並認為目前市場的定價偏向過於鷹派。 至於瑞士央行（SNB），瑞士嘉盛銀行預期其將於6月18日維持政策利率於0釐不變，並暗示未來數季無需調整利率。該行指出，與2022年情況不同，目前瑞士的通脹仍屬温和，生產者價格疲弱，失業率高於平均水平，且製造業產能利用率偏低。因此，儘管短期通脹預測略有上調，瑞士央行的整體立場仍應偏向鴿派。