大新金融料2026年本港出口增長可達兩成 3月外貿數據創新高超預期

大新金融(00440)集團首席經濟及策略師温嘉煒預計，在多項利好因素帶動下，本港全年出口有望在2026年錄得一至兩成的增長。此番預期建基於近期本港貿易數據表現強勁，尤其3月份整體出口按年顯著加快，創下多年來新高。 温嘉煒指出，3月份本港整體出口按年增長達35.8%，較市場預期的13.1%及大新金融本身預測的16.2%為高，更是自2021年1月以來的最大升幅。數據顯示，輸往中國內地的出口按年增長加速至近四成；而輸往美國的出口增長更錄得八成升幅，為逾四十二年來的最大升幅。此外，輸往新加坡的出口按年大幅加快55.2個百分點，至1.25倍增長，創下自1973年有紀錄以來最快增速。輸往越南、台灣及泰國的出口增速亦告顯著加快，反映區內需求活躍。 就主要出口商品而言，電動機械相關產品出口表現亮眼，按年升幅達47.9%，為2021年1月以來最高水平；而通訊相關設備及儀器出口增長更超過九成，為1994年有紀錄以來最快增速。這顯示全球對科技產品的需求依然旺盛，香港作為國際貿易樞紐，其轉口港角色持續受益。 然而，3月份整體進口按年升幅亦加快11.3個百分點至41.2%，導致貿易逆差進一步擴大。數據顯示，貿易逆差由2月份的642億元擴大至891億元，創下有記錄以來最大逆差，這或反映企業因應未來需求增加而囤積庫存，對長期經濟活動或具正面作用。 市場分析指出，本港3月進出口表現超越預期，主要反映外貿需求持續強勁，尤其受惠於全球對人工智能（AI）相關產品的龐大需求，以及東南亞地區的轉口貿易活動日益頻繁。此外，中國內地經濟逐步回穩的跡象，亦為香港的貿易表現提供支持。值得注意的是，中東局勢的不穩定，亦可能導致部分貿易活動暫時轉移至遠東地區，間接帶動本港的轉口貿易。在中美貿易關係方面，關税休戰期的持續，亦有助穩定香港輸往美國的出口。 展望未來，投資者需密切關注多項潛在風險。温嘉煒提醒，中東戰事對全球燃料價格及外圍需求可能造成的影響，以及5月美國總統特朗普潛在訪華後，其關税政策的走向，均是影響本港未來貿易表現的重要不確定因素。儘管如此，大新金融對本港2026年全年出口前景維持樂觀，預計仍可錄得一至兩成的增長。