富瑞予華潤啤酒(00291)目標價37.7港元及「買入」

富瑞發報告指,予華潤啤酒(00291)目標價37.7港元以及「買入」評級。 華潤啤酒的戰略夥伴荷蘭喜力集團在8月5日發表2026年上半年業績,表示中國仍然是其淨利潤貢獻的頭三大市場。管理層表示中國表現是其目標質素增長的一個好的典範:強勁的市場定位,高端化動能及在高潛力市場中嚴謹的執行力。富瑞認為,喜力的評論支持其觀點，即儘管行業銷量疲軟，華潤啤酒的高端化策略依然有效。華潤啤酒整體的市場份額有所增長。根據政府數據，啤酒產量增加0.2%，但5月和6月分別下降6%和3%。該行預計華潤啤酒上半年純利為53億元人民幣,同比減9%,銷售240億元人民幣，同比升0.3%。該行表示,華潤啤酒依然是其行業首選,隨後是青島啤酒股份(00168)及百威亞太(01876),二者評級均為「買入」。(JJ)