日本央行淺田統一郎委員重申鴿派立場 倡議加息步伐須審慎

日本央行審議委員淺田統一郎日前在長崎市一場金融經濟懇談會上發表講話，重申其對貨幣政策正常化的審慎態度。他強調，鑑於日本經濟及個人消費的動能仍顯不足，日本央行在未來加息步伐上必須保持謹慎，並警惕過往加息可能帶來的潛在經濟下行風險。 淺田統一郎指出，日本近期錄得的物價上漲，其驅動因素未必完全來自需求面。他警告，若央行過早採取緊縮措施，恐削弱經濟活動，進而壓抑潛在通脹的回升。他認為，日本央行除了需要關注潛在通脹升穿2%目標的風險外，亦應參考實際的消費者物價數據進行全面評估，並宜待由薪資增長帶動的需求型通脹穩固後，才考慮進一步收緊貨幣政策。市場普遍認為，薪資增長是日本擺脱長期通縮，實現可持續通脹的關鍵。 目前，日本央行在今年6月及9月兩度加息後，政策利率已提升至1.25釐。此利率水平已進入央行內部估算的約1%至2.5%中性利率區間。「中性利率區間」一般指既不刺激亦不限制經濟增長的理論利率水平。值得留意的是，貨幣政策傳導至實體經濟通常存在至少約一年的滯後期。因此，淺田統一郎補充，當局需密切觀察歷次加息的累積效應，尤其對企業融資及家庭借貸所造成的具體影響。 儘管日本央行於10月底的政策會議上維持利率於1.25釐不變，然而日前公佈的會議意見摘要卻顯示，多名委員主張加快加息步伐。市場普遍預期，日本央行可能在12月會議上再次加息至1.5釐。受消息帶動，投資者正密切關注日本央行內部對於未來政策走向的意見分歧。淺田統一郎委員由首相高市早苗提名上任，其立場一貫偏鴿，他更在今年6月及9月兩次的加息決定中均投下反對票，突顯其與部分委員在政策取向上的差異。