晨星上調渣打集團(02888)公允價值預測至238港元 憧憬回購及收入增長

金融數據及分析機構晨星發表研究報告，上調渣打集團(02888)的公允價值預測，由原先的222港元升至238港元，升幅達7.2%。報告指出，此次調整主要反映渣打集團早前公佈的10億美元股票回購計劃，該計劃有望提振市場信心及股東價值。儘管公允價值預測顯著上調，晨星經調整淨息差(NIM)及貸款增長假設後，對渣打集團的盈利預測則大致維持不變。 根據晨星的分析，渣打集團今年第二季的營業收入按年增長8%，此數據已撇除去年同期一次性出售收益的影響。期內，貸款增長有效抵銷了利率下降帶來的影響，而財富管理和全球銀行業務的強勁表現，亦成為推動非利息收入增長的主要動力。然而，由於信貸成本有所上升，期內税前利潤僅錄得2%的增長。 晨星認為，投資者將會密切關注渣打集團的10億美元股票回購計劃，以及管理層對2026年收入增長預期的輕微上調。目前，管理層預期渣打集團的收入增長將處於5%至7%區間的中部，較先前預期的區間下限有所提升。這項增長預期主要受惠於淨利息收入的低單位數增長。 在假設方面，晨星對淨息差預期作出輕微調整，理由是該行預計聯儲局將在2026年餘下時間內維持利率不變，並預期將於2027年才恢復減息。此外，晨星亦將渣打集團的貸款增長假設上調至6%，此舉是基於集團上半年實現的4%貸款增長率略超市場預期。