恆指現消耗性裂口 技術分析料短期反彈可期 AI概念股成市場焦點

港股近日經歷連續調整，恆生指數昨日裂口低開後進一步下挫，盤中成交量同步放大。有市場分析指出，此一走勢或呈現「消耗性裂口下跌」的技術特徵，預示短期內沽售壓力有望見頂。恆指收市時形成「陽燭陀螺」，進一步佐證了這一判斷，暗示市場沽壓或已開始減輕。 回顧去年10月至今，港股共出現四次類似的消耗性裂口大成交下跌情況。根據歷史數據，前四次出現此訊號後，恆指均能迅速築成短期底部，並在隨後十個交易日內錄得介乎544點至1370點的反彈幅度。然而，最近一次發生在5月28日的消耗性裂口下跌後，港股至今七個交易日暫時仍錄得跌幅，未能即時複製過往趨勢。儘管如此，市場普遍預期恆指短期內出現反彈的機會依然偏高，投資者正密切觀察是次市況會否重現此前的反彈走勢。 在股市下跌浪中，有時會依序形成「突破性裂口」、「持續性裂口」及「消耗性裂口」。當股市股價持續裂口下行，並伴隨單日成交量異常放大時，通常反映市場沽壓已達到極度沉重水平，或已進入「物極必反」的超賣階段，此即為消耗性下跌裂口，普遍被視為短期反彈的有力訊號。過去港股多番出現相若現象時，均能錄得短線反彈。 不過，利用消耗性裂口來判斷港股是否短期見底，仍存在一定的侷限性。在市場信心急劇轉弱的環境下，大成交的下跌裂口可以一而再、再而三地出現，因此單純以此作為買入時機仍帶有一定風險。然而，分析師楊智佳建議，將此訊號作為參考，有助於部署分段買入策略，仍具實用價值。 以昨日市況為例，港股主板成交額達3640億元，成交量大增的程度不算非常顯著。市場人士普遍認為，港股後市能否回穩反彈，很大程度上將取決於美國人工智能（AI）供應鏈相關股份能否喘定。現階段，投資者宜採取審慎樂觀的態度。中線而言，市場資金正靜待於港股市場尋找具「追落後」潛力的板塊。 今年以來，港股整體市況表現確實遜於美股、日股、韓股以至台股。這主要由於恆生指數的重磅股多集中於傳統產業及網絡股份，受惠於當前全球AI投資浪潮的程度相對較低。據楊智佳篩選的市值介乎50億至1000億元的中小型股份中，處於「平均線多頭排列」狀態的股份僅有26隻，遠低於「空頭排列」的145隻，反映港股整體氣氛仍處於低迷。 在少數能保持「平均線多頭排列」的股份中，不少屬於防守性質，例如高息的內銀股和公路股。同時，亦涵蓋了部分受惠於AI數據中心投資概念的股份，包括建滔化工 (00148) 及津上機牀 (01651)。這些股份的持貨中線投資者普遍錄得帳面盈利，顯示其向上動力較強。 至於近幾個月市場人氣較高的長飛光纖 (06869) 及建滔積層板 (01888)，則因市值超過1000億元，未納入上述市值區間的篩選名單之中。 津上機牀 (01651) 作為日本津上集團的附屬公司，主要從事高精密數控機牀的生產。截至今年3月底止，該公司全年純利按年大幅增長40%，至10.94億元人民幣。業績增長主要受惠於AI液冷、半導體等AI數據中心領域對機牀設備需求的刺激。該股目前市盈率不足16倍，配合其穩定的增長趨勢，被視為一隻偏向穩健的香港AI概念股。儘管近日津上機牀股價隨港股回吐，但單日跌幅僅約1%至2%，相對温和，因此仍能躋身平均線多頭排列股份名單。若以20倍市盈率估算，其股價潛在水平約為70元。 另一方面，建滔積層板 (01888) 在昨日港股下跌之際，仍能逆市先低開後急升12%，表現強勁。作為銅箔基板（CCL）行業龍頭，建滔積層板受惠於AI數據中心需求帶動CCL價格水漲船高。市場人士普遍預期，儘管相關AI概念股股價波動較大，但若整體市場氣氛回暖，建滔積層板有望成為港股中少數的強勢股之一。