滙豐上調布蘭特原油價格預測 料霍爾木茲海峽航運續受阻

滙豐發表研究報告指出，有鑑於美國與伊朗諒解備忘錄破裂，預期經霍爾木茲海峽的航運流量將長時間受到幹擾，市場正適應這種「受幹擾新常態」，即該海峽的航運既非完全關閉，亦非完全開放，而是持續面臨阻礙。受此因素影響，該行決定上調今明兩年布蘭特原油的價格預測。 根據滙豐的最新預測，今年布蘭特原油平均價格將由原先的每桶80美元上調至90美元，其中第四季的預測價格更高達每桶95美元。展望未來，該行亦大幅提升了2027年的價格預測，由每桶65美元調升至85美元；至於2028年及往後的長期預測值，亦同步上調至每桶75美元。 在運輸量方面，滙豐預計經霍爾木茲海峽的液態能源運輸量，將從目前每日約600萬桶逐步增加，至今年底有望升至每日800萬桶，並在2027年年中進一步攀升至每日950萬桶。然而，值得留意的是，即使運輸量有所回升，這數字仍遠低於衝突爆發前每日1900萬至2000萬桶的水平。市場普遍預期，全球石油供需要到2027年年中左右才能恢復平衡，這意味著未來幾個季度全球原油庫存將進一步減少，供應持續緊張。 此外，滙豐亦同步上調了2026年至2028年的煉油利潤率預期。該行分析指，即使原油供需平衡狀況逐步改善，成品油供應緊張的局面仍將持續整個2027年，反映下游產品市場依然面臨壓力。