花旗下調福萊特玻璃(06865)目標價約33.3% 評級維持「中性」

花旗發表研究報告，決定下調福萊特玻璃(06865)的目標價約33.3%，同時維持其「中性」評級。該行指出，此次目標價調整主要由於削減了對福萊特玻璃的盈利預測，並鑑於中國太陽能裝置需求持續疲軟。 報告進一步指出，由於中國太陽能光伏裝置市場需求持續疲弱，花旗預期福萊特玻璃的業務或於2026年轉虧。導致這一判斷的關鍵因素之一，是2.0毫米太陽能玻璃的價格。截至今年為止，該規格玻璃的價格已大幅下跌18.2%，至每平方米人民幣9.0元。 行業數據亦反映市場供求失衡的狀況。根據SCI99的數據，截至6月18日，中國光伏玻璃的平均庫存週期相對較長，達到51.4天，顯示市場消化速度緩慢。同時，中國光伏玻璃的每日產能雖然同比減少17.8%至81,350噸，估計可滿足每月約45吉瓦 (GW) 的組件產量。然而，根據SMM的數據，中國6月份組件月產量預計將同比減少18.4%至37.8吉瓦 (GW)。綜合以上數據，目前市場普遍認為，光伏玻璃行業仍處於供應過剩狀態，對產品價格構成持續壓力。