晨星看好NVIDIA為AI龍頭 報告指股價被低估目標價280美元

研究機構晨星發表報告，指出人工智能（AI）晶片龍頭NVIDIA的股價目前被市場嚴重低估。該行認為，相較於其預估的每股280美元公允價值，NVIDIA截至6月15日的近期股價約為212美元。 根據晨星的公允價值估算，NVIDIA在2027財年、2028財年及2029財年的預測市盈率將分別為30倍、19倍及16倍。報告分析指，當前市場給予NVIDIA的價格，似乎暗示其業務增長將在不久將來陷入停滯，未能充分反映其作為AI領域領導者的潛力。 儘管前景看俏，晨星亦提醒，NVIDIA未來增長及盈利能力面臨的主要風險，是來自客製化AI晶片(XPU)日益普及，這可能侵蝕其市場佔有率。這種潛在威脅源於多方面：一方面，領先的超大規模雲端服務供應商為優化成本及性能，正日益廣泛採用自研或客製化XPU；另一方面，目前以XPU為核心的生成式AI模型，例如Anthropic的Claude及Google的Gemini，若在AI領域形成「贏家通吃」或「贏家佔多數」的局面，亦會對NVIDIA等通用晶片供應商構成競爭壓力，損害其市場利益。