匯豐上調港華智慧能源(01083)目標價至2.9港元 維持「持有」評級 儘管上半年表現疲弱仍勝預期

匯豐(HSBC Global Research)近日發布研究報告，對港華智慧能源(01083)的投資評級及目標價作出更新。 報告指出，匯豐將港華智慧能源的目標價上調7.4%，由原來的2.7港元升至2.9港元，並維持「持有」評級。 據匯豐分析，是次目標價調整主要基於其對公司未來盈利預測的修訂。該行上調了對港華智慧能源2026年燃氣價差的預測，至每立方米0.58元人民幣；同時，將2026年售氣量預測上調至按年持平。然而，匯豐亦下調了對2026年至2028年電價的預期，但同時調高了電力交易價差的展望。 回顧港華智慧能源的財務表現，公司於2026年上半年錄得淨利潤6.9億港元，按年下跌9%。若剔除一次性項目，其核心利潤為6.36億港元，同比減少2%。儘管整體表現被評為疲弱，但仍優於匯豐此前的預期。 市場分析認為，這主要歸因於售氣量有所下降，但受惠於燃氣綜合價差的擴張，為利潤提供了支撐。 展望未來，港華智慧能源管理層預計，2026年將會是其再生能源業務盈利表現的低谷期。公司期望，隨著2026年下半年電價壓力逐步緩解，以及市場競爭趨向緩和，電力交易價差有望在2027年開始回升，從而帶動業務表現改善。