澳洲第二大退休基金ART重倉日圓 押注日本央行9月加息逆轉市場預期

澳洲第二大退休基金澳洲退休信託基金(ART)近期大舉建立日圓持倉，規模為多年來之最，市場關注該基金正押注市場普遍低估日本央行加息的可能性。該基金高級投資組合經理Jimmy Louca透露，隨著美元兑日圓匯價逐步攀升至約160水平，ART於過去六個月持續增持日圓，部分資金來源為減少美元資產配置。 Jimmy Louca指出，市場普遍認為日本央行在能源成本高企的情況下，將不會急於加息，這導致日圓兑美元此前曾創下四十年來新低。然而，ART方面則持不同看法，認為市場僅「對了一半」。他解釋，能源價格上漲對經濟的影響已被市場消化，但對日本央行加息的預期卻顯然過低。Louca強調，若這兩個因素出現逆轉，日圓應可獲得有力支撐，目前日圓看起來「非常便宜」。 展望未來，Jimmy Louca預計日本央行可能於今年9月採取加息行動，並將發出進一步加息兩次的訊號。他認為，日本央行此舉旨在搶在能源價格上漲令加息政策變得更為複雜之前出手，尤其要考慮到美國11月中期選舉以及中東衝突可能進一步升級的潛在影響。 若日本央行的行動大致符合預期，日本國債息率將會進一步走高。Jimmy Louca估計，美元兑日圓的合理價格約為150水平，甚至可能回落至約140水平。此外，他亦觀察到日本與美國在滙率和債券市場幹預策略上存在明顯差異。他認為，日本政府實際上正在爭取時間，等待更高的利率為日圓提供支撐；而美國試圖壓低美債息的舉動，則與其基本面背道而馳。