東鵬飲料（09980）受資金流向追捧 估值相對同業具吸引力

內地消費板塊近期受到市場資金關注。隨著全球科技股自去年第四季以來呈現退潮趨勢，部分資金開始轉向估值偏低、現金流穩健且具防守性的內需股，其中飲料股表現尤為突出，東鵬飲料（09980）成為焦點之一。 財務數據顯示，東鵬飲料首三季錄得穩健增長。期內，公司收入和盈利均按年上升逾10%。毛利率表現亦亮眼，由去年同期的45.2%進一步提升至47.5%。儘管單計第三季，收入增長0.8%，盈利則輕微下跌7.8%，但整體經營活動產生的現金流量淨額仍按年上升13.1%，達到35.4億元人民幣。現金流增幅超越營業收入增幅，反映公司經營活動的現金回收效率持續增強，銷售款項回收及時，未受第三季單季利潤受壓影響而導致現金流惡化。 在同業比較方面，據彭博綜合券商預測，東鵬飲料2026年的預測市盈率（PE）為12.9倍，遠低於農夫山泉的23.8倍，亦較康師傅（00322）的13.5倍為低，顯示其估值具備一定吸引力。此外，市場分析指出，東鵬飲料在功能性飲品特定領域擁有較深的「護城河」，在內需消費預期好轉的背景下，有望追趕此前落後的表現。 股價走勢方面，東鵬飲料近期於80元區間築底，隨後反彈至103元水平。市場策略建議，若該股能顯著企穩100元關口，該水平既是此前橫行區的底部，亦是近期反彈的關鍵阻力位，可考慮吸納。短期目標價可望挑戰120元區域，而若股價跌穿近期低位87.6元，則宜考慮減持。