市場聚焦聯儲局議息會議 美元指數回穩下行空間料有限

【香港財經新聞】市場普遍關注本周美國聯儲局的議息會議，儘管近期美國與伊朗達成停戰諒解備忘錄，並將於本月19日（週五）在瑞士舉行簽署儀式，地緣政治緊張局勢有所降温，惟美匯指數僅錄得輕微回落，而美國國債收益率的跌幅亦有限，反映市場對聯儲局在此次會議上展現鷹派立場的風險保持審慎。 期貨市場數據顯示，投資者仍普遍預期聯儲局最快將於明年上調利率25個基點。有分析認為，公開市場委員會（FOMC）在本週的會議上，將維持聯邦基金利率不變，但政策立場很可能從原先的偏寬鬆轉為中性。此外，是次會議為美聯儲新主席沃什上任後的首次議息，市場尤其關注他對未來利率走向的表態、主要政策目標，以及最新的經濟預測和點陣圖。分析師指出，若當局釋放出任何偏鷹派的傾向，預期將為美元提供一定的支持動力。 儘管非美貨幣近期表現有所回穩，然而美元在短期內大幅走弱的理據似乎並不充分。主要原因在於人工智能（AI）相關投資的強勁增長，不僅帶動了美國的勞動需求，同時亦提振了其經濟增長前景，使美國與其他主要經濟體之間的增速分化更為明顯。與此同時，美國股市估值受惠於AI投資週期，由此產生的財富效應亦為當地消費帶來持續的支持，進一步鞏固了美元的強勢基礎。 另一方面，油價的持續下跌理論上利好風險貨幣。這亦預期將縮小澳元、挪威克朗和加元等高β值、石油出口國貨幣，與紐西蘭元、瑞典克朗和英鎊等石油進口國貨幣之間的表現差距，後者將受惠於貿易條件衝擊的減輕。市場觀察到，油價持續回落亦提振了新興市場貨幣，其中韓元、印尼盾和印度盧比等亞洲貨幣過去一段時間所承受的貶值壓力已有所緩解。在非美貨幣當中，市場分析普遍看好高息套利及商品相關貨幣的表現，例如澳元和巴西雷亞爾。