A/H股溢價差持續 逾百隻H股較A股折讓逾一成

市場普遍關注A/H股的價格差異現象。根據最新市場數據顯示，在兩地上市的H股普遍較其A股存在折讓，反映兩地市場在流動性、投資者結構及市場情緒等方面的差異。截至目前，多達數十隻A/H兩地上市股份的H股股價，較其A股出現逾一成的折讓，其中部分股份的折讓幅度甚至高達七成以上，為投資者提供了捕捉價差的機會。 觀察折讓幅度較大的股份，浙江世寶（01057）的H股折讓幅度最大，達到77.73%。緊隨其後的是中石化油服（01033）及安德利果汁（02218），折讓幅度分別為75.07%及74.26%。此外，龍源電力（00916）、復旦張江（01349）、南華期貨股份（02691）、弘業期貨（03678）等H股的折讓亦超過七成，顯示其H股價格與A股存在顯著差距。 在不同行業板塊中，H股折讓現象亦普遍存在。例如，工業機械板塊的京城機電股份（00187）折讓67.46%，能源板塊的大唐發電（00991）折讓69.30%，金融板塊的中信建投証券（06066）折讓63.92%。即使是半導體龍頭中芯國際（00981），其H股亦較A股折讓50.75%。這反映出內地投資者對A股的估值傾向較高，而境外投資者對H股則持更為審慎的態度。 然而，並非所有A/H股都呈現H股折讓。數據亦顯示，少數H股反而錄得溢價。其中，藥明康德（02359）的H股較A股溢價7.18%，招商銀行（03968）溢價8.41%，濰柴動力（02338）溢價10.83%。值得注意的是，兆易創新（03986）及寧德時代（03750）更錄得29.13%及54.19%的顯著溢價，顯示其H股獲得了相對更高的估值，這類情況通常與特定行業的國際投資偏好或H股特有的市場因素有關。 總體而言，A/H股的價差長期存在，反映兩地市場在估值體系、交易機制及投資者羣體等方面的結構性差異。投資者在考慮A/H股套利或配置時，需充分理解這些差異及其背後的原因，並審慎評估相關風險。人民幣兑港元匯率為0.8768。