人行上調外滙存準率遏炒風 人民幣分析料續呈結構性升值 本港短期定存年息高見28.6釐

中國人民銀行（人行）近期採取行動，上調金融機構外滙存款準備金率兩個百分點至6%，此舉旨在遏制人民幣滙價的投機炒作。此為自2021年以來首次上調，市場普遍解讀為人行有意收緊境內外滙流動性，以放慢人民幣升值步伐。然而，分析人士普遍認為，儘管措施生效，但仍難以逆轉人民幣後市的結構性升值潛力。 回顧人民幣表現，離岸價兑一美元於10月底曾觸及6.65水平，創下2022年4月以來最強勢頭。昨日，離岸價曾報6.6679，今年以來累計升值逾4.4%；在岸價人民幣昨日曾報6.67，今年累漲逾4.6%；而兑港元方面，今年亦錄得5.6%的顯著升幅。 星展銀行發表報告指出，儘管過去一週美元滙率及美債收益率雙雙走低，人民幣滙價卻相對疲軟，主要受人行上調外滙存款準備金率的舉措影響。該行認為，這些措施不太可能扭轉人民幣的結構性升值趨勢。市場消息指，隨着出口商大概率在年底前加速結滙（將美元兑換為人民幣），離岸人民幣兑一美元預計將受限於6.68至6.7區間內波動。 華僑銀行分析，人行上調外滙存款準備金率，加上近期中間價弱於市場預期，反映當局冀放慢人民幣升值步伐。該行維持人民幣温和升值的看法，但預計短期滙價或將維持整固格局。技術面上，人民幣兑一美元未來兩周支持位為6.64，阻力位在6.69，年底目標則定於6.62；人民幣兑港元方面，未來兩周支持位為1.1759，阻力位1.1884，年底目標料見1.184。 花旗策略師在報告中表示，儘管人行出手遏制炒風，預計可能導致近期建立的人民幣多頭持續止損，但人民幣長期仍有望持續升值，維持未來6至12個月見6.55的預測，長期更可能升值至6.5。他們解釋指，內地強勁的貿易順差、出口商的結滙需求，以及人行中間價的引導，將有效對沖中美息差帶來的負面影響。 滙豐環球研究早前報告亦指出，人民幣中間價於9月快速下跌，年化升值幅度達9%。該行認為，9月中美峯會為雙邊貿易關係傳遞建設性訊息，加上兩國領導人計劃在本季度再舉行兩場會晤，以及推動人民幣國際化和穩定貿易關係等中期結構性及政治性因素，將持續支撐人民幣滙價。該行預期美元兑人民幣在岸價本季度見6.65，並預測2027年及2028年分別可見6.55及6.5，預示人民幣滙率將穩步上揚。 受人民幣升值潛力吸引，本港銀行紛紛微調人民幣定期存款年利率，部分超短期存期更錄得高息搶灘，吸引投資者關注。 在超短期利率方面，平安數字銀行全線調高以兑換資金開立的人民幣定期年利率，其中7天人民幣定存年息調高至28.6釐，14天存息進一步加至14.5釐，1個月存息亦上調至7.3釐，均屬市場最高息水平，起存額僅100元人民幣。眾安銀行亦提供具競爭力的短期人民幣定存優惠，以兑換資金開立7日年利率最高達20釐，1個月存息亦有7釐，起存額僅30元人民幣。 在3個月存期方面，建設銀行亞洲的存息最高可達7.88釐。此優惠主要針對全新私人財富客户或貴賓理財客户，以新資金開立3個月人民幣定存，首15%存額可享年息7.88釐，餘下85%則為1.15釐。前者存款額範圍為100萬至500萬港元等值，後者為100萬至300萬港元等值。至於全新「智選理財」或一般個人銀行客户，若完成指定要求，開立3個月人民幣定期可享最高5.88釐年息，存款額介乎1萬元至5萬元人民幣。若以5萬元人民幣開立3個月定存，到期可獲利息約751元人民幣。 一年期人民幣定存方面，南洋商業銀行提供最高1.7釐年息，屬市場領先水平。該行亦提供3個月及6個月存期分別為1.5釐及1.6釐的優惠。其網上/手機銀行起存額為1000港元等值，分行為3萬港元等值兑換資金。此外，該行7日及1個月存息分別最高有13.88釐及3.3釐。富融銀行亦提供一年期人民幣定期存款年息最高1.6釐，起存額僅1元人民幣。若以兑換資金開立1個月存息則為2.98釐，起存額100港元等值。