標普維持香港「AA+」評級展望穩定 肯定經濟韌性及財政整固成效

國際評級機構標準普爾近日公佈，決定維持香港的長期信貸發行人評級於第二高的「AA+」水平，並同時確認評級展望為「穩定」。市場普遍認為，此舉反映標普對香港經濟展現相對韌性抱持信心，儘管環球經濟環境不確定性持續，特區政府的財政管理能力及加速推動大型基建投資，亦有助穩固其信貸基礎。 標普報告指出，香港經濟預計在未來三至四年內仍能保持相對韌性。本港今年首季經濟按年增長達5.9%，表現不俗。然而，標普亦預期，受中東地緣政治衝突的長期不確定性、主要貿易夥伴面臨的經濟增長風險，以及全球金融環境收緊等多重因素影響，本港經濟增長步伐在未來數季或有所放緩。該機構進一步指出，儘管香港受能源供應受阻的直接衝擊較小，且政府已對燃料價格上漲提供支援措施，惟通脹壓力上升恐影響本地消費意欲，同時油價高企亦可能對本地旅遊業構成挑戰，進一步阻礙零售業的復甦進程。 在政府財政方面，標普觀察到過去數年本港賣地收入顯著萎縮，導致財政儲備持續面臨壓力。作為香港政府重要收入來源之一，土地收益的波動對庫房造成一定影響，亦引發市場對公共財政可持續性的關注。 儘管如此，標普肯定了政府的財政整固努力。報告預期，即使2025/26財政年度的土地收益未能顯著復蘇，政府的經營帳目已恢復盈餘，並且預期在中期內能持續維持盈餘狀態。標普認為，未來兩至三年內本地賣地收入雖不會大幅回升，但亦不會進一步拖累香港的整體財政狀況，意味著政府將不再需要持續消耗財政儲備以彌補開支。 展望未來，政府持續致力於財政整頓。標普預計，撇除發債和償債金額後，香港的財政赤字佔本地生產總值（GDP）的比率將由2025/26財年的2.8%，進一步降至2026/27財年的2.2%。此外，近年公佈的多項措施，包括對大型跨國公司實施最低有效税率等，均有助於支持政府收入。標普更預期，從2026/27至2029/30財年期間，平均財政赤字佔GDP比率將可望進一步降至1.5%。特別值得一提的是，北部都會區項目若能吸引政府相關機構及私人企業額外投資，將有望進一步減輕政府的直接財政負擔，提升財政彈性。 在此之前，另一國際評級機構惠譽已於本月中旬，維持香港的信用評級於第四高的「AA-」不變，展望亦維持「穩定」，顯示主要評級機構對香港的信貸狀況持有相近的審慎樂觀態度。