晶片股表現強勁 華虹半導體再升逾6% 市場關注板塊估值與策略佈局

香港股市晶片板塊近期表現強勢，多隻相關股份錄得顯著升幅，吸引市場高度關注。其中，晶圓代工企業華虹半導體（01347）股價再攀升逾6%，而另一晶圓代工龍頭中芯國際（00981）亦反覆向上約0.5%。晶片設計公司壁仞科技（06082）錄得11%的急升，天數智芯（09903）升逾6%，半導體設備及封裝解決方案供應商ASMPT（00522）亦上漲約2.5%。此外，具晶片業務概念的科技龍頭股如阿里巴巴（09988）及百度（09888），股價同樣漲逾4%至5%，顯示市場對晶片相關板塊的熱情不減。 有基金業人士在分析晶片代工雙雄時表示，相對看好華虹半導體多於中芯國際。該人士指出，在全球政局緊張的背景下，華虹半導體的業務聚焦於消費電子類等較為簡單的產品，使其「相對沒那麼敏感」，更能直接受惠於現時晶片價格持續上漲的趨勢。從財務角度來看，華虹半導體亦呈現「毛利見底回升格局」，這被視為支撐其估值的主要動力。然而，該基金經理亦提醒投資者，上述兩隻股份的估值均已不菲，需密切留意外圍市場對人工智能（AI）板塊的熱炒氣氛會否「降温」，若出現冷卻跡象，則應適時調整投資策略。 談及整體香港晶片板塊的選股策略，該基金人士較為青睞ASMPT（00522）。他認為，ASMPT是目前「比較實在地與外圍市場接軌」的選擇，其在半導體封裝製程領域的戰略位置，與整體行業的結構性增長大趨勢高度吻合。儘管ASMPT股價已累計不少升幅，但相比部分被市場熱炒的晶片股動輒達三位數的市盈率，ASMPT的預測市盈率約為44倍，顯示其「相對較為便宜」，具備一定的估值重估空間。 對於阿里巴巴及百度等擁有晶片業務的大型科技股，市場分析普遍認為，不宜過度將「晶片概念」與其股價走勢直接掛鈎。由於科技巨頭的業務線龐雜多元，其股價難以單純依賴晶片概念來拉動。市場觀察到，目前內地人工智能（AI）市場正處於爭奪融資的「內捲」階段，投資者更為看重技術的轉化能力及實際應用效益。此外，市場亦關注AI大模型從開源免費模式逐漸轉向收費模式的方向。基於這些考量，預料阿里巴巴在AI領域的發展潛力，有望「看高一線」。