外匯基金首季投資收益急跌近半至345億元 香港股票虧損50億

香港金融管理局（金管局）公佈，外匯基金今年首季錄得投資收益345億元，若以未反映長期增長組合估值變動的相同基準計算，該金額按年大幅減少48.66%。期內，香港股票及其他股票投資分別錄得50億元及110億元虧損，主要受二月底美以空襲伊朗事件等地緣政治因素影響，拖累環球股債市場於季末表現受壓。 儘管股票市場表現不佳，外匯基金首季在債券方面仍錄得246億元投資收入。金管局副總裁李達志解釋，雖然三月債息上升導致債價下跌，惟美國等主要先進市場的債券仍提供一定的利息收入，有效抵銷了債價下行的影響。此外，非港元資產的外匯估值亦帶來259億元收益，李達志指出，儘管美元兑主要貨幣匯率在三月有所反彈，但首季美元整體仍呈現跌勢，為外匯基金帶來正面匯兑收益。 展望第二季，金管局總裁餘偉文表示，中東衝突的後續發展及其影響持續時間存在極大不確定性，將為外匯基金的投資表現帶來顯著挑戰。他指出，儘管四月環球股市自低位迅速回升，恆生指數及標普500指數分別錄得5.28%及10.75%的升幅，但本季尚餘兩個月，中東局勢對油價及通脹的潛在影響仍未明朗。若通脹再度升温，金融市場或受利率政策影響，外匯基金將繼續保持高機動性和防禦性，並維持較過往更高的流動性。 餘偉文補充，近年金管局已主動縮短所持美債的年期，此舉不僅能保持較強的流動性，亦可增加面對市場衝擊時的應變彈性，同時有助減少債息上升所帶來的損失。對於有議員提出進一步多元化外匯基金資產貨幣的建議，餘偉文回應指，自2024年底以來，美元佔外匯基金資產的比例已降至八成以下，當局將持續推動資產多元化策略。 市場普遍關注美國聯儲局的貨幣政策走向。餘偉文提到，預計新任主席沃什將於本月15日上任，外界普遍視其幣策立場較現任主席鮑威爾更為寬鬆。然而，餘偉文強調，整個公開市場委員會仍需密切觀察多項經濟數據，包括通脹及就業情況，由於兩者均存在不確定性，因此難以預估未來息率變化。他續指，近期中東衝突推升油價，增加美國通脹風險，聯儲局在減息前需要更長時間觀察通脹走勢。 對於有議員建議港元聯繫匯率制度可考慮從掛鈎美元改為掛鈎一籃子貨幣，餘偉文重申，金管局無意改變現行的聯繫匯率制度。他解釋，改掛一籃子貨幣在操作上極為困難，因香港實行嚴謹的掛鈎制度，而各個貨幣匯率每日變動，執行難度甚高。此外，一旦改變掛鈎方式，市場可能會猜測是否會有下一次變動，對市場信心造成相當大的衝擊。他指出，現時金融市場以美元作為基礎，港元掛鈎一旦改變，投資者信心恐將迅速被削弱。