市場消息：小鵬汽車業績表現符合預期，淨虧損持續縮窄

市場消息指，小鵬汽車（09868.HK/XPEV.US）公佈的2025年第三財季業績符合市場預期。儘管車輛毛利率稍低，服務毛利率則轉為正值。小鵬於上週發佈了其財報，並在美股開市前進行電話會議，吸引投資者關注。 最新資料顯示，第三財季營收達204億元人民幣，與市場預期相符。而季度交付量則達到11.6萬輛，亦契合預計的中間值。公司本季的毛利率為20.1%，按年增長4.9個百分點，季度增長2.8個百分點。這一增長主要歸因於業務擴展及服務貢獻的提升。 車輛毛利率為13.1%，雖按年增加4.5個百分點，但因為進行了促銷活動而按季減少1.2個百分點。此外，服務及其他業務的毛利率達到74.6%，年增長14.5個百分點，季增長21.1個百分點，顯示出服務收入的重要貢獻。 根據市場分析，小鵬在控制銷售、管理及行政費用方面成效顯著，本季營業利潤率為-4.0%，較上年同期和上季分別改善了13.1個和2.6個百分點。公司的淨虧損為3.81億元人民幣，按年改善79%，按季改善20%。野村證券對小鵬的目標價設定為30美元，並維持「買入」評級。