瑞銀資產管理維持股票超配策略 料盈利增長續推升股市 聚焦新興市場及日本

瑞銀資產管理(UBS AM)近日發表市場分析，其美洲及亞洲區全球多元資產策略與投資組合管理主管Evan Brown撰文指出，全球經濟持續展現韌性，受惠於美國勞動市場的改善以及全球製造業活動的加速。該行預期，今年強勁且範圍日益擴大的盈利增長，將持續推動股市上漲，因此維持股票超配策略。 Evan Brown特別看好新興市場及日本股市，理由是其領先指標顯示這些地區的盈利增長最為強勁。他同時提到，維持對AI相關股票的配置仍屬合理，惟隨著市場擁擠程度加劇，以及槓桿單一股票ETF的參與度日益提高，凸顯了分散投資的必要性。 在宏觀經濟方面，儘管油價走低應有助於拉低整體通脹率，但瑞銀資產管理預期美國核心通脹將持續居高不下且難以回落，這使得聯儲局加息的可能性依然存在。該行指出，貨幣政策的不確定性或會引發市場波動，但對股市的樂觀看法維持不變。 債券市場方面，面對美國通脹持續高企，加上聯儲局態度更趨鷹派，瑞銀資產管理對美國債券久期持審慎態度，並預期美國國債表現將跑輸股票。然而，隨著英國和澳洲經濟活動降温，該行認為這兩個地區的債券久期投資仍具價值。 至於外匯市場，鑑於聯儲局維持鷹派立場，而其他主要央行則放緩緊縮週期，分析認為，在通脹指數更多受能源因素驅動且經濟增長放緩的背景下，美元預計將維持強勢。