受惠於科技巨頭業績前景樂觀及人工智能（AI）領域投資熱潮，美國股市週四顯著上揚，其中納斯達克指數錄得1.3%升幅，標準普爾500指數及道瓊斯指數亦分別走高0.81%及139點。半導體板塊表現尤其強勁，費城半導體指數進賬3.06%，市場普遍預期AI主題將持續帶動行業發展。 **美光加碼投資 美國DRAM產量佔比看升**
記憶晶片龍頭美光科技宣佈，計劃將在美國的投資規模提高500億美元，至總額2500億美元，目標是將其DRAM產量在美國的佔比提升至40%。受此消息帶動，美光股價週四抽高4.5%。另一記憶晶片巨頭南韓SK海力士發行規模280億美元的ADR，每份發行價定為149美元，預計週五於美國納斯達克開始交易，反映市場對記憶晶片行業的持續關注。 **Meta否認算力過剩 Iris晶片將量產**
社交媒體巨擘Meta行政總裁朱克伯格否認公司存在運算能力過剩的問題，並強調Meta目前充分利用所有運算能力，並未過度建設。他指出，在AI業界中，未有人認為自己的運算能力過剩。Meta計劃最快於今年9月量產自行研製的AI晶片Iris，並訂下目標至明年將數據中心算力翻倍至14吉瓦。此外，Meta亦將投資約100億美元在加拿大建設數據中心。受行政總裁言論及晶片計劃消息刺激，Meta股價曾瀉4.3%後倒升4.7%，英特爾股價亦上升2.1%。 **中東局勢升温 油價波動**
中東地區地緣政治緊張局勢再度升級，伊朗多個地區週四傳出爆炸聲，包括霍爾木茲海峽附近的科納拉克及西南部布什爾。伊朗革命衞隊聲稱動用導彈摧毀美國軍事設施，並以無人機打擊美軍基地，使市場對該地區穩定性產生憂慮。受此影響，國際油價走勢波動，紐約期油收跌1.96%，布蘭特期油滑落2.2%。市場消息指，伊朗在過去24小時緊急調派油輪，運出約1100萬桶原油，反映局勢升級下的應變措施。然而，紐約聯儲總裁威廉斯表示，儘管中東戰事再起，但預計今年餘下時間能源價格不會持續上漲，從基本面來看，能源價格很可能已接近高位，隨後將逐漸回落。 **美國經濟數據參差不齊**
美國上週首次申請失業救濟人數報21.5萬人，按周減少2000人，顯示勞動力市場仍具韌性。然而，6月二手樓銷售按月回落2.4%，年率為409萬間，遜於市場預期。債市方面，美國10年期債息一度回落4個基點至4.527釐，2年期債息下跌4.7個基點至4.154釐。美元指數曾跌0.2%至100.786，而比特幣則最多漲2.88%，至63422美元。 **內地AI晶片需求殷切 地方債務受關注**
中國據報計劃允許阿里巴巴、字節跳動和DeepSeek等內地AI企業，購買數量有限的輝達H200晶片，顯示內地對高端AI晶片的持續需求。另一方面，彭博消息指出，中國正收緊城投平台短期債券融資，以約束這些主體通過短債滾動接續債務，以期控制地方政府隱性債務風險。在晶片產業投資方面，國產DRAM龍頭長鑫科技擬於上海科創板上市，預計下週四啟動IPO認購，而阿里巴巴累計已向長鑫科技投入約76億元人民幣，阿里系合計持股近5%，是該公司的主要產業投資者。 **香港市場：ADR個別發展 銀行上調按揭回贈**
港股美國預託證券（ADR）比例指數收報24019點，較本港收市低12點。個別藍籌股表現不一，騰訊(00700)ADR低0.3%，滙控(00005)ADR則高0.9%，阿里巴巴(09988)ADR亦高0.8%。恆生指數夜期收報24052點，高水22點。 宏觀經濟方面，香港大學估計第二季香港經濟按年增長4.2%，較首季回落1.7個百分點，並預測第三季GDP增長3.3%。基於上半年經濟表現遠勝預期，港大將全年經濟增長預測上調1個百分點至3.5%至4%。 本地銀行業競爭激烈，消息指中銀香港及恆生銀行等主要銀行將按揭現金回贈上調至最高1.4%，追平多間中小型銀行，顯示銀行在按揭市場搶佔份額的策略。 此外，香港證監會發出通函，要求互聯網經紀行及虛擬資產交易平台營運者，就客户登入及裝置綁定採用有效防止仿冒詐騙的認證方法，以應對日益嚴重的詐騙攻擊。 **新股市場表現不一**
近期香港新股市場有多隻股份掛牌，表現參差。智譜(02513)以折讓13%配股，集資314億元，據彭博消息指，配股獲超額認購。首日掛牌的「果鏈」巨頭立訊精密(02475)收報62.3元，較招股價跌1.55%。普源精電(00537)首掛收報28.8元，較招股價跌37.36%。鼎泰高科(01377)首掛收報373.2元，較招股價跌1.79%。 然而，部分新股逆市造好，東方科脈(01770)首掛收報80元，較招股價升1.73%。齊雲山食品(02797)首掛收報21元，較招股價飆升1.63倍。珞石機器人(03752)及三環集團(06951)亦分別錄得15.21%及4.69%的升幅。 暗盤市場方面，晶合集成(02249)收報35.8元，較招股價升10.84%；濱化股份(06745)則跌20.98%。 企業消息方面，紫金礦業(02899)預計上半年純利按年增長約68%。爪哇控股(00251)則公佈以2億元出售香港壽臣山道東1號物業。
