渣打集團(02888)發布策略展望 香港股票分析師協會主席鄧聲興建議目標價268元

渣打集團(02888)近期發布其最新策略展望及營運數據，描繪了未來數年的增長藍圖。香港股票分析師協會主席鄧聲興博士亦就集團前景發表分析，並建議渣打目標價為268元，止蝕價設於200元。 根據渣打集團的展望，集團預計2026年上半年經營收入將達116.04億美元，除税前溢利有望錄得47.84億美元，料創下同期歷史新高。期內，歸母淨利潤料按年增長10%至33.68億美元，有形股東權益回報率(ROTE)預計將按年提升120個基點至17.6%，而成本收入比則進一步改善至54.6%。 受惠於全球市場對多元化金融服務的需求殷切，集團旗下財富方案業務收入按年大幅增長38%，而環球銀行業務亦實現19%的穩健增長。值得留意的是，香港作為集團最大的利潤市場，上半年預計貢獻16.1億美元的税前盈利，佔集團整體溢利逾33%，足見其在集團全球戰略中的核心地位。 在股東回報方面，集團亦展現積極態度。中期股息每股派20.4美仙，按年大增66%。此外，渣打上半年已執行15億美元的股份回購計劃，並隨即宣佈啟動新一輪10億美元的股份回購。這些舉措反映集團對未來盈利能力的信心，並致力於提升股東價值。 新業務佈局上，渣打集團旗下的碇點金融（Achor Fintech）近期獲香港首批穩定幣發行人牌照，並正式推出港元穩定幣HKDAP，目前機構端測試已啟動，而零售端則目標最早於2026年底推出。此外，集團亦同步推進人工智能（AI）技術應用以達致降本增效，並設定清晰的長期財務目標，期望2028年ROTE高於15%，至2030年進一步提升至約18%。 鄧聲興博士分析指，渣打有別於傳統以本地高息存款為核心的香港銀行，其核心投資邏輯在於其獨特的跨境超級聯繫銀行網絡、財富管理業務的高速增長潛力以及在數字資產基礎設施領域的戰略期權。儘管中東地緣政治風險、全球利率下行趨勢及穩定幣商業化進度等因素構成主要變量，但鄧聲興博士仍認為，渣打集團在中線估值重構方面存在值得關注的空間。 （筆者為證監會持牌人士，並未持有上述股份）