心瑋醫療(06609)上半年收益按年勁增近57% 輝立黃瑋傑予目標價66.5元

專注於神經介入及心臟醫療器械研發、製造及銷售的心瑋醫療(06609)表現亮麗，截至2026年上半年，公司收益錄得2.91億元人民幣，按年大幅增長56.9%。同期，股東應佔淨利潤達到6040萬元人民幣，上升18.5%；經調整淨利潤更飆升105.9%至7040萬元人民幣。 市場消息指，心瑋醫療的業績之所以能實現快速增長，主要受惠於其產品在臨牀上獲得廣泛認可，終端需求持續提升，帶動收入及利潤穩健上揚。輝立證券及輝立資本管理董事黃瑋傑對心瑋醫療維持關注，給予「買入」評級，建議買入價為59.50元，目標價訂於66.50元，而止蝕價則設定在56.00元。 據瞭解，心瑋醫療目前擁有37款產品獲國家藥品監督管理局（NMPA）批准，另有3款產品獲美國食品藥品監督管理局（FDA）批准及兩款產品取得歐盟CE標誌。其產品管線廣泛，涵蓋急性缺血性腦卒中及神經血管狹窄治療、出血性腦卒中治療、缺血性腦卒中預防、神經介入通路、外周介入器械以及創新業務等多個領域。 在海外市場拓展方面，心瑋醫療的步伐亦見積極。截至2026年上半年，集團已於16個國家及地區累計取得72項產品註冊證，並正積極推進逾30個國家及地區約150項產品的註冊准入工作。值得注意的是，期內海外銷售訂單金額已超越2025年全年收入，顯示其國際化策略成效顯著。 分業務板塊來看，缺血性卒中業務收入保持穩定增長，其中重點產品顱內血栓抽吸導管新增植入醫院約200家，產品植入量較去年同期增長逾3倍。集團持續優化顱內血栓抽吸導管及取栓術式，已形成級聯抽吸技術（CATCH）、免交換級聯抽吸技術（CATCH EZ）及級聯到位技術（CATCH Mini），以適應差異化的臨牀應用場景。此外，取栓支架、球囊、導管等其他缺血性卒中產品的銷量亦持續攀升。 出血性卒中業務是集團收入增長最快的板塊。作為國內首個自主研發的動脈瘤栓塞輔助支架，顱內支架（獲NMPA創新醫療器械認定）具備明顯的先發優勢，期內新增植入醫院逾270家，銷量按年增長逾80%。栓塞彈簧圈系統市場份額快速提升，銷量同比增長超過100%；血流導向密網支架累計入院約200家，成為該業務新的增長動力。 血管閉合業務同樣實現高速增長，2026年上半年封堵止血系統新增植入醫院逾200家，累計植入量已突破13萬件，銷量按年增長約80%，繼續向血管封堵市場份額首位發起衝擊。COLLSEAL封堵止血器亦累計入院約150家，成功實現多科室有效覆蓋。 營運效率方面，心瑋醫療持續推進精益生產與智能製造，在保證產品質量的前提下，主要產品的生產成本均實現不同程度的下降，帶動毛利率較去年同期提升逾3個百分點。展望未來，集團將加速推進數字化和AI智能體覆蓋進程，推動AI基礎設施搭建，逐步將AI智能體部署至工作場景中，以進一步提高整體經營效率。 （筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份）