騰訊股價兩日回吐近2% 微信AI Agent推出存變數 業界料長線商機可期

騰訊（00700）股價在週二錄得逾一成顯著升幅後，隨即連番回吐，至週四午市時段跌幅曾逼近2%，反映市場正消化相關消息。市場近日高度關注集團旗下微信AI智能體（AI Agent）的推出進度，其對騰訊未來發展的影響備受矚目。 市場消息指出，騰訊方面目前未能確定微信AI智能體的具體上線時間，有關進度將高度取決於監管機構的審批。鑑於微信擁有龐大的14億用户基礎，合規流程的嚴謹程度預期將較其他產品更為嚴格，這也解釋了推出時間的不確定性。 對於騰訊在AI Agent領域的佈局，有基金業人士向本報分析，AI智能體的商業化並非僅限於開發一個產品介面或服務，其複雜程度遠超想像。要真正將AI Agent融入騰訊龐大且多元的生態圈，並實現商業變現，必須審慎評估多項實際因素，包括運算成本（Token用量）、網絡安全、用户私隱保障以及資訊版權等關鍵議題。 該人士預期，騰訊為推動AI Agent的應用場景發展，短期內將需投入高昂成本。加上目前內地AI模型市場普遍採取的「初期免費或低價、後期加價」策略，短期內可能對集團的毛利率構成壓力。同時，市場仍在密切觀望監管政策的明確批示，這也是影響AI Agent進程的重要變數。 然而，若從中長期角度審視，該基金業人士強調，憑藉騰訊強大的生態系統底藴，其在AI Agent商業化方面的成功機會遠大於失敗。他認為，騰訊在社交、遊戲、金融科技及雲計算等互聯網服務和用户連接方面的深厚積累，將成為其推進AI應用的核心優勢。 該基金業人士進一步指出，從中長線投資角度看，騰訊目前的值博率相當高。他觀察到，當騰訊的預測市盈率回落至14倍左右時，已具備顯著吸引力，而早前更曾一度跌至12倍多水平，顯示其下行風險相對偏低。從技術走勢而言，騰訊股價已呈現「底背馳」的利好訊號，預料市場的沽空壓力或有所紓緩。若騰訊股價能配合正面消息，再次企穩於480港元附近，有望觸發空頭平倉潮，進而吸引更多買盤入場反攻。