市場消息指日本央行傾向本月加息0.25釐 日圓受提振 官員料年內或再加息一次

市場消息透露，日本央行官員傾向於本月貨幣政策會議上，討論將政策利率上調0.25個百分點至1釐。知情人士指出，官員們認為今年晚些時候有可能進一步加息一次，此舉反映鑒於實際利率偏低，且通脹持續面臨上行風險，未來仍有進一步收緊貨幣政策的空間。 受消息帶動，日圓兑美元匯價一度上漲0.3%至159.62，每百日圓兑港元亦曾重上4.9算，最新報4.899水平。同時，國債期貨價格下跌29個點子，報128.67。 此前，日本央行行長植田和男在本週較早前的關鍵演説中明確表示，若判斷物價上行風險大於經濟活動下行風險，就有必要「充分討論提高政策利率的利弊」。市場普遍解讀為6月會議加息的信號已相當清晰，利率期貨顯示本月加息25個基點的機率已升至約85%，而隨著最新知情人士消息曝光，該可能性更進一步升至88%。 植田和男在6月15日至16日政策會議前最後一次預定公開講話中指出，根據目前可獲得的數據和企業訊息，「價格上行風險整體看起來更大，可能更早顯現」。他警告，由原油價格上漲引發的價格傳導速度可能比以往更快，且更容易擴散至更廣泛的商品品類，基礎通脹或超出央行預期。他續指，日本正處於原油價格上漲引發的「第二輪溢出效應」之中。植田和男強調，若日本央行延遲採取必要的抗通脹措施，未來可能被迫在短時間內大幅度加息，屆時將對經濟、金融市場及金融體系造成沉重負擔，因此應對通脹風險需保持更高程度的警惕。 植田和男同時指出，目前沒有跡象顯示此前的加息正在抑制企業資金需求，寬鬆的金融環境依然持續支撐經濟活動。私人消費預計將受工資增長及政府措施提振，經濟有望在企業高利潤及寬鬆融資條件下繼續温和增長。 野村在研究報告中指出，植田和男使用了與去年12月加息前一致的「充分討論提高政策利率的利弊」這一關鍵表述，相信此舉「很可能為日本央行6月加息鋪路」。不過，野村亦強調演講文本並未強烈暗示央行準備加快緊縮，例如連續在6月和7月加息，或一次性加息50個基點。換言之，本月加息已接近市場基準情景，但更快的緊縮節奏仍未成為市場主線。 然而，最新知情人士消息顯示，官員們認為今年晚些時候仍有可能進一步加息一次，暗示緊縮步伐或比市場預期稍快。官員們表示，鑑於中東局勢高度不確定，他們將在做出最終決定前盡可能多地收集數據和信息，直至最後一刻。儘管可能會有一些反對加息的聲音，但預計不足以左右最終決定。值得留意的是，日本央行在4月會議曾以6比3的投票結果維持政策不變，為植田和男任內分歧最大的一次，顯示部分委員憂慮等待過久可能導致應對通脹落後。日本首相高市早苗及內閣官員木原稔均表示，貨幣政策具體細節應交由日本央行決定，政府與央行保持密切溝通，方向一致。 除利率決定外，日本央行本月會議亦將討論國債購買縮減路徑。最新知情人士指，官員們認為從明年4月起，以目前的速度縮減央行債券購買規模的必要性降低。植田和男此前表示，債券市場功能已改善，央行在決定購債計劃時將考慮市場穩定性。投資者關注日本央行會否公佈下一財年每季減少2000億日圓購債的具體安排，或根據最新看法作出調整。 野村又認為，即使加息預期升温，美元兑日圓仍可能再次測試160關口。調查顯示，67.7%受訪者預計若匯率達到162，日本當局將再次實施實際幹預。此外，日本個人投資者透過NISA（小額投資免税制度）買入海外股票基金的資金流仍加快，成為日圓的重要壓力來源。 植田和男總結稱，日本通縮思維已消除，企業在工資和定價行為上變得更積極。他預計消費者物價指數（CPI）同比漲幅將大幅上升，尤其集中在2026財年。面對中東局勢仍不明朗，不能排除供應鏈大規模中斷的風險，央行將仔細審視經濟韌性，避免經濟急劇惡化。 投資者關注焦點現已轉向6月16日會議的最終聲明，以及會後對年內再加息一次的任何暗示。