花旗澄清境外保險徵税傳聞 指市場反應過度 保險股急挫

花旗最新分析指出，針對市場近期關注財新有關中國部分地方啟動對境外保險收益徵税的報道，該行認為此舉並非當局在《國務院關於對外投資的規定》（即國務院第837號令）頒布後，對跨境資金流動監管邊際收緊的信號，亦非該規定的直接延續。花旗的觀點旨在澄清市場對相關政策收緊的憂慮。 花旗進一步解釋，報道中提及的零星徵税案例，並非近期的監管新動態，其中許多個案甚至發生在2025年，早於當前的市場恐慌情緒。分析認為，從目前掌握的資訊來看，並無證據顯示中央層面已出台自上而下、協調一致的指令，旨在系統性地對內地居民持有的香港保險產品收益進行徵税。 相反，花旗指出，部分地方税務機關之所以啟動徵税，是基於共同申報準則（CRS）實施後，它們能獲取更多境外金融資產信息。共同申報準則是一項旨在提升全球税務透明度的國際標準，允許參與國家和地區税務機關自動交換金融賬户信息。受此影響，個別地方税務機關開始獨立運用這些數據，對境外保險的紅利及利息收入進行徵税。然而，花旗強調，依據《個人所得税法》對「利息、股息、紅利所得」項目對境外保險紅利徵税的做法，實際上存在較大的法律解釋空間，並具有較強的爭議性。 花旗警告，這種在監管解釋上的不確定性，將持續成為籠罩香港保險業的一項長期風險因素。在國家層面尚未出台統一規定、明確境外保險保單紅利税務處理方式之前，各地税務機關仍可能根據各自的理解進行徵税。因此，任何媒體報道類似徵税案例，都難免會引發市場的暫時性恐慌，對相關板塊構成壓力。花旗認為，當前保險股的拋售潮，更多是受恐慌情緒驅動，且跌幅已顯得過度。 受上述消息及市場恐慌情緒帶動，香港上市的保險股昨日普遍急挫。其中，友邦（1299）盤中一度跌逾9.2%，為2025年4月7日以來最大單日跌幅，當時跌幅達12.07%。友邦股價低見70.6元，創下7月13日70.25元後的最低水平，收市報71.3元，跌幅達8.3%。該股已連續五個交易日下跌，累計跌去8.34元，對上一次出現五連跌為6月10日。此外，友邦亦連續第四個交易日收陰燭，對上一次四連陰燭出現在6月9日。 其他金融相關股份亦受壓，渣打（2888）收報230.4元，跌1.54%；匯豐控股（0005）收報158.6元，跌2.16%；宏利金融－Ｓ（0945）收報341.2元，跌2.63%；而富衞集團（1828）則錄得較大跌幅，收報29.64元，下跌5.84%。