摩通料內房股板塊仍有兩成上升空間 強勁「黃金周」數據提振信心

摩根大通最新發表研究報告指出，受惠於「黃金周」假期期間錄得的強勁銷售數據，內地房地產板塊自四月初以來持續跑贏大市。該行預期，若本月銷售數據能維持穩健表現，並參考香港地產股過往的反彈模式，其追蹤的中資地產股有望迎來約兩成的潛在上升空間。 報告分析指出，自四月中旬摩根大通對內地一線城市房地產市場轉趨更積極態度以來，市場已觀察到對沖基金正積極增加其在內房板塊的配置。儘管大多數僅持多頭倉位的基金仍保持觀望態度，整體持倉量偏輕，但近期的數據顯示，這些基金的興趣已逐步升温。 摩根大通認為，是次反彈的主要驅動力來自潛在的內生改善，這正逐步吸引長線資金為更長期的配置作準備。因此，該行預計市場或將迎來一輪「慢牛式」的温和上漲行情，而非劇烈波動的「過山車」式走勢。然而，該行同時提醒，現階段中國樓市仍面臨多重逆風，例如庫存水平偏高以及政府政策未見明顯轉向。短期內，該行不預期市場會全面復甦，而僅限於一線城市的趨穩。 在股份選擇方面，摩根大通首選的內房股包括中國海外發展(00688)、華潤置地(01109)和中國金茂(00817)。此外，該行亦建議重新關注兩隻A股國企開發商，分別是保利發展和招商蛇口。該行強調，這五間獲推薦的國企發展商均高度聚焦於內地一線城市市場。