大華繼顯顯著下調贛鋒鋰業(01772)目標價至28元 評級降至「持有」 料受碳酸鋰期貨價急挫影響

券商大華繼顯近日發表研究報告，決定大幅下調贛鋒鋰業(01772)的目標價，由原先的75港元顯著降至28港元，同時將其投資評級由「買入」下調至「持有」。報告指出，是次調整主要基於碳酸鋰期貨合約價格近期急劇下挫，促使該行重新評估對贛鋒鋰業的平均售價假設。 市場數據顯示，在2027年1月到期的碳酸鋰期貨合約於10月12日收報每噸104,740元人民幣，單日跌幅達11.8%。這是該合約自2025年12月底以來，首次收市價跌穿每噸11萬元人民幣的水平。報告進一步指出，該期貨合約自2026年9月初以來已累計下跌逾37%，並較今年5月中旬錄得的每噸逾20萬元人民幣高位接近腰斬。 大華繼顯分析師認為，此輪碳酸鋰價格急跌的主要驅動因素源於市場對未來供應量將有所增加的預期，而非當前需求出現明顯轉弱。儘管如此，該行預計2027年全球碳酸鋰需求量將達到260萬噸，屆時市場供需狀況將維持平衡。 受碳酸鋰價格疲軟的影響，大華繼顯同步下調了贛鋒鋰業的盈利預測。該行預計公司第三季淨利潤將錄得17.5億元人民幣，按季計算將下降28%。同時，該行亦將公司全年盈利預測調低22%，至72.14億元人民幣，反映對未來盈利表現的審慎看法。