萊坊：香港酒店市場穩步復甦 高價甲級酒店表現領先 學生住宿成投資新焦點

萊坊近日發表《2026年酒店報告》，指出香港酒店市場正穩步復甦。報告分析，旅客消費增加、休閒旅遊需求展現韌性，以及新增供應有限，是支持市場回暖的主要因素。儘管過夜旅客人數仍未完全恢復至疫情前水平，但不同客源市場的復甦步伐則各有差異。 數據顯示，短途市場表現分化，其中來自日本及韓國的過夜旅客人次，較2018年仍錄得約39%的跌幅。與此同時，內地旅客的消費能力相對較強，成為推動本港酒店市場復甦的重要動力。萊坊預計，到2026年，香港酒店總消費額有望達到375億港元，大致相當於2018年高峯水平的約90%。值得留意的是，除中國內地及北美市場外，大部分客源市場的人均酒店開支普遍預計於2025年下跌。不過，受惠於訪港旅客人數增加，加上內地旅客消費上升，整體酒店消費總額仍有望持續增長。 報告進一步指出，不同級別酒店的表現差距正在擴大。其中，甲級高價酒店的表現超越其他類別，於2026年上半年錄得每間可出租客房收入（RevPAR）達1883港元，已超越疫情前水平。相較之下，中檔酒店雖然入住率有所改善，但未能有效抵銷房價下跌的影響，導致其每間可出租客房收入跌幅為各酒店類別之最。 萊坊大中華區資本市場主管胡孝直表示，儘管商務旅遊需求尚未全面恢復，但酒店收入正逐步改善，加上休閒旅遊需求展現出強勁韌性，持續支持市場發展。他指出，非本地學生人數的增加，亦為酒店業主帶來新機遇，可考慮將部分酒店物業改裝為共居空間或學生宿舍。特別是客房面積較小、房間數量較少，並具備充足公共設施的乙級酒店及中價酒店，尤其適合作此類用途轉換。因此，現時回報率達4.5%或以上，或具備改裝作其他用途潛力的酒店，仍然受到投資者青睞。 學生住宿已逐漸成為市場上一個重要的投資類別。多宗預計於2026年完成的酒店交易，均計劃用於改裝用途。當中，富豪東方酒店的收購項目預計可提供逾1500個學生宿位，勢將成為香港至今規模最大的酒店改裝學生住宿項目。 總括而言，香港酒店市場持續復甦，然而商務旅遊需求依然疲弱，或對市場增長構成一定限制。雖然甲級高價酒店的房價表現展現韌性，但外派人員、非本地學生及來港家庭的住宿需求，正為酒店改裝及其他住宿用途帶來新機遇。展望未來，隨着新增供應有限，以及訪港旅客持續增加，預料酒店入住率及房價將進一步上升，為市場基本面帶來支持。