摩根士丹利調高香港樓價預測至12% 料復甦擴至寫字樓零售 恆地領展獲升級

摩根士丹利（大摩）發表最新報告，顯著調高對香港樓市的展望，預期今年住宅樓價將按年上升12%，較此前預測的10%有所上調。該行更預計，樓市復甦勢頭已從住宅板塊擴展至寫字樓及零售物業市場。受此樂觀預期帶動，大摩同時上調了多隻本地地產及房託股份的投資評級。 該行指出，多項利好因素正支撐本港住宅市場。強勁的銷售表現、新推售單位平均售價上漲、市場存貨量下降，加上土地供應收緊，均為樓價帶來上行壓力。此外，來自中東及內地資金與人才的持續流入，亦對香港樓市形成有力支持。摩根士丹利進一步預測，本港住宅樓價於2027年有望再錄得5%的升幅。 在寫字樓市場方面，中環甲級寫字樓租賃活動持續活躍，今年以來租金已累計上升3.8%，表現領先整體市場。大摩因應企業追求「升級搬遷」（flight to quality）的需求不減，以及資本市場逐步回暖，將2026年中環寫字樓租金升幅預測由原來的3%調高至5%。預期中環及西九龍等核心區的寫字樓需求將同步增加。 零售物業板塊亦呈現強勁復甦勢頭。受惠旅客持續增長、多項大型盛事活動帶動，以及人民幣走強的綜合作用，零售銷售表現突出，並錄得按年增長12%。鑒於此，摩根士丹利亦將今年零售銷售增長預測，從原先的3%大幅上調至5%。 基於對市場前景的看好，摩根士丹利相應調整了部分地產相關股份的評級及目標價。其中，恆地（0012）獲上調評級至「增持」，目標價由33元升至37元。領展（0823）亦受惠於零售業復甦及其潛在的回購行動，評級同獲上調至「增持」，目標價由37元升至44元。該行偏好具盈利及派息增長潛力的發展商，並將長實（1113）、恆地、新地（0016）、置地及太古地產（1972）列為首選。置地及太古地產的目標價亦獲調高，分別至9美元及29元，兩者均維持「增持」評級。