匯豐環球：首予越秀地產「買入」評級，目標價12.8港元

匯豐環球研究發表報告指出，越秀地產（00123）在其他同業陷入財務困境時，在大灣區蓬勃發展。作為去年二十大內地發展商中唯一一間錄銷售增長的公司，其彰顯出其國企背景的母企在資金成本上的優勢，同時也受益於其主要股東廣州地鐵，使得公司能開發具吸引力的鐵路上蓋項目。鑑於這一系列因素，匯豐環球首次給予越秀地產「買入」評級，並設定目標價為12.8港元。該報告預計，越秀地產的收入在2022年到2025年間將會受到物業發展部門的持續增長的推動，年複合增長率為13%，預計在2025年達到1030億人民幣的收入水平。同時，考慮到最近獲得的土地成本相對較低，以及黃金地段的項目房價仍在上升，預計到2025年，越秀地產的利潤率將會改善，核心盈利預計達到57.62億人民幣。另外，對於未來兩年，匯豐環球預測公司的核心盈利分別為45.42億人民幣和50.13億人民幣，預計每年將分別增長7%和10%。此外，報告還預計今年的淨負債比率將稍有下降，這主要是由於4月份的供股籌得了83億港元，以及今年預期的銷售所得款項相對較高，這將對公司的財務狀況起到一定的穩定作用。