AI熱潮推高美債息「末日博士」看好經濟 聯儲局加息壓力增 特斯拉急挫5.9%

美國長年期國債孳息率近日持續攀升，引發市場對債市拋售潮的關注。有「末日博士」之稱的著名經濟學家魯賓尼(Nouriel Roubini)對此持相對樂觀態度，他認為推動孳息率上行的主要因素，是市場對人工智能(AI)熱潮將為經濟帶來更強勁增長的樂觀預期，此與市場普遍將債息上升解讀為通脹擔憂加劇或經濟前景不明朗有所不同。 美國8月非農就業職位增長表現強於預期，進一步強化了市場對聯儲局貨幣政策走向的揣測。花旗因此將聯儲局下一次減息25個基點的預測時間推遲至明年6月。掉期市場數據顯示，交易員預期聯儲局本月加息的幅度由早前約0.13釐輕微上調至0.16釐，並估計全年累計加息幅度將達0.38釐。克利夫蘭聯儲總裁哈馬克曾指出，聯儲局目前應採取行動抑制通脹。 值得注意的是，美國前總統特朗普公開呼籲聯儲局減息，認為高利率對美國不利，甚至揚言若不減息將暫停與貿易順差國的商業往來。然而，白宮經濟主任哈塞特則澄清，特朗普在電話中並未對聯儲局給出任何建議，兩人均尊重聯儲局的獨立性，並認為加息應提上日程。 地緣政治方面，市場關注中美關係最新發展。美國白宮早前證實「習特會」將於本月24日在白宮舉行，但中方尚未作出確認。消息指，國家主席習近平正籌備一個規模較大的企業代表團，隨同他訪問華盛頓，顯示雙方有意在經貿層面加強溝通。 此外，中東局勢亦受關注。特朗普表示，美軍可能很快對伊朗地下核設施發動打擊，但他亦試圖淡化「伊戰」的影響，形容其對美國而言微不足道。據報，特朗普政府正制定戰後中東戰略，旨在透過區域合作及擴大以色列與鄰國關係正常化，以遏制伊朗的影響力。 烏克蘭衝突方面，特朗普透露其特使威特科夫與女婿庫什納將向俄羅斯提交結束俄烏衝突的方案，兩人據報將於週六至週日訪問莫斯科和基輔。烏克蘭總統澤連斯基則表示，一架俄羅斯無人機擊中烏安全局位於基輔的總部，並指俄方直接瞄準烏國安局局長辦公室，是2022年戰事爆發以來首次遇襲。 受美國8月非農就業職位增長超估算、債息抽高以及聯儲局本月加息機會逾半等因素影響，美股週五走勢承壓。道瓊斯指數盤中曾下滑396點，最終收市仍下跌271點；標準普爾500指數挫0.38%，納斯達克指數回落0.29%。個別股份方面，特斯拉(Tesla)因其無人駕駛乘車服務Cybercab發布會表現未如預期，股價急挫5.9%。微軟及蘋果分別下跌2%和2.5%，而輝達(Nvidia)則逆市錄得0.8%的升幅。 外圍市場方面，全球股票基金展現吸資能力。數據顯示，截至9月2日止一週，全球股票基金錄得161億美元資金流入，其中美股基金重新獲得156億美元資金青睞。 油價方面，紐約期油一度回落2.83%，每桶低見88.72美元，收報91.48美元，倒升0.2%；布蘭特期油轉漲0.79%收報96.28美元。美國柴油平均零售價達每加侖5.85美元，創歷史新高；汽油漲至4.15美元，創9月新高。 貨幣市場方面，美滙指數一度升0.49%至99.392，歐羅跌0.35%，日圓回調0.6%。比特幣曾挫4.4%，至78641美元。現貨金一度跌2.4%，低見每盎斯4365.73美元；收報4430.33美元，仍挫0.96%。 摩根大通和法國巴黎銀行預計，由於持續存在的通脹風險及居高不下的能源價格，歐洲央行將於12月再次加息0.25釐。泛歐Stoxx 600指數收市微升0.12%，英股平收，法股跌0.09%，德股升0.17%。 有消息指，部分中國稀土供應商憂慮北京的懲罰措施，已拒絕對美出貨，這在習近平訪美前夕，預示美國獲取關鍵材料或存在隱憂。日本央行9月加息機會甚高，野村證券甚至預計在極端情況下，可能於12月底前的三次會議連續加息。 本地市場方面，港股美國預託證券(ADR)比例指數收報25774點，較香港收市高123點。個別股份ADR表現，百度(09888)高1.7%，中電(00002)高1.4%，滙控(00005)及阿里巴巴(09988)同高0.8%，港交所(00388)高0.7%；小米(01810)則低0.6%。恆指夜期收報25667點，高水16點。 港府推出的第11批銀色債券認購反應熱烈，據初步資料顯示，認購金額約1197.7億元，約47.8萬人認購，兩者均創歷年新高，分別較2025年發行的銀債增加約22%及約28%。 上市焦點方面，中國醫療器械提供商麥科田(02041)下週一掛牌，暗盤收跌19.2%；股份公開發售部分獲超購435.37倍，一手中籤率為5%。半導體存儲器廠商江波龍(09976)公佈，發售價已定為每股H股236元。金斯瑞生物科技(01548)建議分拆間接非全資附屬Probio Technology(蓬勃生物)在主板獨立上市。市場消息亦傳出，中國AI公司雲徙科技以保密形式申請在香港IPO，目標今年底上市。 港股通標的證券亦有調整，百度(09888)、羣核科技(00068)及其他共54隻個股獲納入，同時有15隻個股被調出，有關調整將於下週一生效。嗶哩嗶哩(09626)表示，擬發售本金總額7億美元、2031年到期的可換股優先票據，其中2億美元由騰訊(00700)認購。理想汽車(02015)擬以26.5億元人民幣向欣旺達子公司欣旺達動力增資，完成增資後將持有欣旺達動力8.79%的股份。 金融監管方面，金管局表示主要零售銀行近期共發現約400宗針對非接觸式流動支付服務綁定支付卡的騙案，提醒市民提高警惕。金管局總裁餘偉文透露，金管局參與多國機構合作開發AI工具包，預計第四季進行測試，明年初正式推出。證監會正考慮是否需要提供進一步指引，協助機構在代理式AI的應用場景中落實現有監管原則。 其他本地消息，摩根士丹利表示鑑於宏觀數據惡化、流動性收緊等，下調中國及香港多項股票指數目標價，包括將恆生指數明年6月底的目標價下調6.5%。香港迪士尼樂園酒店將於10月12日起暫時關閉，進行全面翻新工程，完工日期另行公佈。 「渣打香港馬拉松2027」將於明年1月17日舉行，半馬名額將增加4000個，公眾抽籤報名下週五下午2時開始。