高盛下調港交所目標價 料中東局勢拖累估值 削全年日均成交預測

券商高盛（Goldman Sachs）發表最新報告，將香港交易所（00388）的目標價下調3.3%至528港元，較上週五中午收市價計算，仍有約29.86%的潛在升幅。該行維持港交所「買入」的投資評級，主因是擔憂中東地區衝突的持續發展，可能對全球及本地市場估值造成負面影響。 港交所將於本月底（29日）公佈首季業績，高盛在報告中指出，儘管3月份現貨市場的日均成交額（Cash ADT）略低於該行預期約2%，但受惠於衍生產品市場的強勁表現，尤其是股票及大宗商品交投量按季顯著增長，有效抵銷了部分影響。因此，該行上調港交所首季收入預測2%至75.69億元，按年升幅達10%，按季亦增長4%；同時，盈利預測亦上調3%至46.61億元，按年增長14%，按季增長8%。 然而，鑑於中東衝突持續、全球滯脹風險、美國利率維持高企、美元走強以及地緣政治風險等一系列宏觀因素，高盛預期市場將面對潛在的溢出效應。受此影響，該行下調了MSCI中國指數及滬深300指數的目標水平，分別為5%及4%。基於對市場總市值可能降低的預期，高盛將2026年香港股市的日均成交額（ADT）預測下調3%至2,760億元，同時也將2026年每股盈利（EPS）預測下調2%至14.36元。 高盛強調，未來將持續關注多項關鍵因素，包括外圍波動加劇對港股日均成交額的影響、新股上市項目的轉化速度、香港及A股創業板（GEM）上市制度改革的潛在效應、倫敦金屬交易所（LME）的增長策略，以及港交所未來與區域性交易所的合作發展。