美銀看好快手(01024)維持「買入」評級 目標價94元 料市場對競爭擔憂過度

受市場對競爭加劇的擔憂影響，騰訊系短視頻平台快手(01024)股價近日錄得顯著調整。美銀全球研究發表報告，重申對快手「買入」評級，並維持目標價94港元，指市場對行業競爭的擔憂可能過於誇大。 報告指出，快手股價由今年2月至今累計下跌約17%，跌幅略高於其中國互聯網AI同業，例如電商巨頭阿里巴巴(09988)及搜尋引擎龍頭百度(09888)。市場消息普遍認為，這主要歸因於位元組跳動旗下產品推出Seedance 2.0，引發投資者對短視頻及內容行業競爭格局變化的疑慮。 然而，美銀全球研究對此持較樂觀態度，預計快手2025年第四季業績將符合市場預期，並維持早前發出的預測。該行估計，快手該季收入按年增長10%，至389億元人民幣；經調整淨利潤則預期按年增長15%，達54億元人民幣。 具體而言，美銀預計快手第四季的廣告收入及電商收入將分別按年增長13%及17%，顯示其核心業務具備穩健的增長動力。值得留意的是，該行同時上調了對快手旗下AI業務可靈(Kling)第四季的營收預期，由原先的3.3億元人民幣增至3.7億元人民幣，反映其對快手在人工智能及新業務拓展方面的潛力持正面看法。