交銀國際維持瑞浦蘭鈞(00666)「買入」評級 目標價微調至18.5元

交銀國際發布研究報告指出，瑞浦蘭鈞(00666)於上半年錄得超預期的收入及盈利表現。然而，該行同時提醒，鑑於行業內的價格競爭持續激烈，加上新產能投產後的爬坡階段，以及未來潛在的資本開支需求，這些因素均可能為公司帶來一定程度的營運擾動。 基於上述營運環境的綜合考量，交銀國際決定將瑞浦蘭鈞的DCF估值基準線滾動至2027年。儘管公司上半年表現強勁，該行仍將其目標價由原來的18.88元輕微下調至18.5元，但同時強調維持對公司的「買入」評級，反映其對瑞浦蘭鈞長遠發展前景的信心。 報告進一步闡述，受惠於上半年平均售價（ASP）及盈利表現優於預期，加上儲能市場需求維持較高景氣，以及公司規模效應持續釋放，交銀國際因此上調了瑞浦蘭鈞2026年至2028年的純利預測。最新預計，公司2026年純利將達13.7億元人民幣，2027年為20.2億元人民幣，而2028年則有望攀升至24.4億元人民幣。此次調整後的目標價18.5元，對應2027年預測市盈率約為18.4倍。