滙控建議私有化恆生銀行 每股155元溢價逾三成

市場消息稱，滙豐控股（00005）聯同全資附屬滙豐亞太，已提出條件式方案，計劃以每股155港元現金收購恆生銀行（00011）剩餘股份，估值約2,900億港元。該作價較恆生近30日平均收市價（約116.5港元）溢價約33%，為三年半以來最高水平，並重申價格為最終、不會再提高，體現對交易公平性之信心。 受此消息帶動，恆生銀行股價於早盤急升至168港元高位，漲幅一度逾41%，但隨後回落至約150港元；滙控股價則下挫約6%至103–104港元區間。 滙控預期，此私有化交易將剔除非控股權益後提升每股普通股盈利，同時維持2025年派息比率為盈利的50%。交易完成當日預計對其CET1一級資本比率造成約125個基點影響，截至2025年6月30日的CET1比率約為14.6%。滙控計劃透過自身資本生成，以及未來三個季度不再啟動股份回購，將比率恢復至14.0–14.5%目標水平。 方案如獲股東及香港法院批准，恆生將成為滙控全資附屬，並自聯交所除牌。滙控強調計劃將保留恆生銀行的品牌、牌照、管治架構及分行網絡，並透過整合滙控的全球產品及技術力量，提升恆生客户體驗。 此外，市場亦關注恆生近期業務表現。恆生不良貸款率截至2025年6月已升至6.7%，較2023年底的2.8%顯著上升，主要來自香港及中國內地房地產市場壓力加劇。 不過，滙控及管理層指出此舉並非針對短期信用風險，而是長遠戰略部署，重申其對香港市場的信心和承諾。 整體而言，滙控此輪出價代表香港銀行業中最大的一宗並購提議，規模如未來順利推進，投資者關注方案進展及對市場資本結構的後續影響。