聯儲局議息會議召開在即 摩根士丹利轉軚料加息25點 渣打則倡按兵不動

美國聯邦儲備局的議息會議於本週二起一連兩日舉行，全球金融市場對聯儲局本週可能採取的貨幣政策高度關注。儘管此前市場對加息預期有所波動，但近期預期大幅升温。在此背景下，多家主要投資銀行對議息結果持不同看法，其中摩根士丹利（大摩）更新了其預測，而渣打銀行則堅持維持利率不變的立場。 市場普遍預期，聯儲局在本次會議後或會採取行動。高盛、摩根大通、滙豐及德銀等多家知名投資大行均預計，聯儲局將於本週宣佈加息。摩根士丹利的經濟學家，此前曾預期聯儲局今年不會調整利率，並預計明年將減息兩次，每次25個基點。然而，該行近期已轉軚，修正其政策預測，現在預計聯儲局將在9月和12月分別加息25個基點。大摩在報告中指出，聯儲局一旦啟動加息週期，很少會只行動一次，預料在12月加息之後，隨著通脹放緩，聯儲局將暫停加息步伐。 然而，渣打銀行則持相反意見，認為聯儲局本週不應加息，並強調按兵不動才是當前最正確的選擇。渣打報告表示，聯儲局應維持利率不變，直至關税及數據修正所帶來的「雜訊」消退。該行進一步解釋，維持利率不變雖然存在一定風險，例如可能衝擊美國國債孳息率曲線的長端以及美元匯價，但其決策應基於更清晰的經濟訊號。渣打又指出，核心通脹水平很可能被高估，而貿易關税正對核心個人消費支出（PCE）通脹產生顯著且幅度仍不確定的推升作用，這些因素均需聯儲局仔細權衡。