交銀國際下調名創優品(09896)目標價至45.5港元 仍維持「買入」評級

交銀國際發表研究報告，決定將名創優品(09896)的目標價下調6.6%，由原先的48.7港元降至45.5港元。儘管如此，該行仍維持名創優品的「買入」評級。 報告指出，此番目標價調整主要基於業務佔比變化對利潤率造成的結構性影響。受此因素影響，交銀國際因此下調了名創優品2026年至2027年度的盈利預測，幅度介乎7%至10%。 該行同時提及，名創優品的全年業績表現符合市場預期，海內外業務均錄得穩定增長。數據顯示，公司於2025年的收入按年增長26.2%，達到214.4億元人民幣(下同)；經調整經營利潤則按年增長7.9%至36.7億元，此數字符合公司先前發布的業績指引；而經調整淨利潤亦按年增長6.5%，錄得29億元。 市場消息及投資者關注到，名創優品近年來持續深化其全球化佈局、與知名IP進行聯名合作，並積極推動大店策略。這些策略性舉措被視為有效推動了公司的增長質量，並顯著提升了品牌勢能。展望未來，名創優品管理層預期2026年度集團收入將實現「高雙位數」的按年增長。