美國股市正值企業業績公佈期，科技巨擘的表現成為市場焦點，其結果將對人工智能（AI）相關概念股的股價走向產生關鍵影響。市場普遍認為，一旦業績表現遜於預期，可能再次引發「AI泡沫論」的討論，進而影響整體投資氣氛。 打頭陣公佈業績的Alphabet表現相對理想，其中雲端業務（Google Cloud）成為主要亮點，其積壓訂單更累積至5,140億美元。然而，公司全年資本開支指引再度上調，導致自由現金流轉負，這亦引起市場關注。鑑於Alphabet持續大手筆投資，投資者將密切留意Meta、Amazon及微軟等其他大型科技企業在未來數週的業績公佈，以觀察其資本開支策略會否「跟機」擴張。 另一方面，地緣政治緊張局勢亦再度升温，中東地區衝突的演變刺激油價飆升，再度觸發市場對通脹問題的憂慮，為環球經濟前景增添不確定性。 港股方面，本週表現大致理想，恆生指數更有望錄得連續第四週上升。耀才證券研究部總監植耀輝指出，恆指重返年初水平並非難事，特別是在騰訊（ATM組合之一）走勢有所轉強的帶動下。然而，他亦提醒，除非有進一步的利好催化劑，例如超預期的企業業績，否則25,500點至26,000點的區間將持續構成後市一大阻力。 個股方面，製鞋商九興（01836）近期公佈了上半年經營數據，引發市場關注。儘管出貨量維持在2,750萬對，而收入及平均售價同比微升1.4%及1.8%，主要受惠於運動類別產品組合平均售價較高，以及原材料成本增加所致，數據本身並無太大驚喜。然而，該股股價自消息公佈後一度急升至14.2元，市場相信主要原因在於集團宣佈位於印尼、孟加拉及越南的三間新工廠預計將於今年下半年正式營運，預期在未來數年將有望增加約2,000萬對額外產能。 根據過往業績資料，九興去年出貨量為5,500萬對，新增產能意味著未來出貨量有望達到7,500萬對，增幅高達36%。此外，儘管6,000萬美元的特別息在本年度後將告一段落，但由於集團維持75%的派息比率，意味著實質分派金額將隨出貨量的增加而有所提升。植耀輝分析認為，預計集團將於2026年下半年後正式步入「收成期」。以現價計算，九興的市盈率約為10倍，股息率亦超過10釐，估值具有一定吸引力。植耀輝表示，將待集團下月（8月20日）公佈上半年業績後，再考慮會否作進一步增持。植耀輝持有Alphabet及中遠國際股份。
