大摩Mike Wilson：美股短期或陷調整 料中期選舉後迎反彈入市良機

摩根士丹利首席美股策略師Mike Wilson近期指出，美股市場接下來可能尚需經歷數個事件，以完成當前的調整修正，意味著短期內或面臨進一步下挫的壓力。然而，他認為這同時也將為投資者創造重新進場的絕佳機會。 Mike Wilson在接受訪問時分析，多項因素可能使標普500指數較近期歷史高位下跌約9%，觸及7100點水平。這些主要因素包括中期選舉所帶來的不確定性、人工智能（AI）相關支出引發的市場壓力，以及整體流動性面臨的限制。他續稱，即使伊朗戰爭持續充滿不確定性，並在今年不時拖累美股走勢，他仍對市場後市持樂觀態度。他預期，在上述事件為其所稱已在市場表面之下持續數月的修正畫上句號後，標普500指數有望逐步向8000點邁進。 談及中期選舉，Mike Wilson解釋指，歷史數據顯示，中期選舉向來是市場的一大逆風，然而選舉過後市場表現通常會有所好轉。他指出，從歷史紀錄來看，中期選舉後6至12個月內美股上漲的機率為百分之百。不過，他亦提醒，11月至12月31日這段期間的市場表現則不一定強勁，2018年便是一個明顯的例子。他認為，今次中期選舉情況較為特殊，因總統表明將於選舉後採取行動，此種「要做大事，但無人知曉」的典型特朗普式風格，正引發市場擔憂。 Mike Wilson續指，過去的中期選舉期間，某個時點也曾發生一些不利事件，但最終均能迎刃而解。他相信，當前市場可能需要先經歷一輪下跌，然後再迎來反彈。他相當確定，接下來至少會有6個月相當不錯的行情，甚至可能長達12個月，預示中期選舉後將出現一波顯著的反彈。 對於民主黨可能控制國會對AI交易及整體市場構成的潛在威脅，Mike Wilson分析指，市場普遍預期民主黨將贏得眾議院，且可能以微弱優勢控制參議院。他認為，諸如52比48的席次結果已大致反映在股價之中，但若席次差距擴大至55比45的程度，則尚未完全定價。 他進一步指出，若席次差距擴大至如此程度，將可能引發更大的市場擾動。這包括或在州及地方層級推動相關決策，使興建數據中心等基礎設施變得更為困難。此外，市場亦可能面臨更多監管措施，以及為擺脱債務問題而對各種擴張和增長活動的抵制，這些都將構成潛在阻力。總括而言，Mike Wilson強調，儘管短期內市場仍有挑戰，但經過一輪修正後，美股後市依然值得看好。