金價企穩4330美元關口 美伊協議進展與聯儲局議息成焦點

黃金價格近日維持升勢，現貨金企穩於4330美元水平，紐約期金亦報4345美元，微跌0.2%。市場目光主要聚焦於美國與伊朗之間潛在的臨時和平協議進展，以及聯儲局議息會議的結果。此前，金價在四個交易日內累積升幅已超過6%，反映市場對避險資產的持續關注，惟近期走勢則略見喘定。 市場消息指，美國與伊朗正積極推進臨時和平協議的簽署，當中財務細節逐步浮現，包括伊朗獲準即時出售石油，並最終取回被凍結資產的存取權。美國總統特朗普承諾，霍爾木茲海峽有望於週五全面重新開放，此舉料將顯著緩解全球能源供應緊張及通脹壓力。此前中東衝突爆發以來，金價一度承壓，因油價飆升推高通脹，加劇了市場對全球央行加息的擔憂。 在美伊局勢取得進展的同時，投資者亦將焦點轉向聯儲局新任主席沃什首次主持的議息會議。雖然市場普遍預期短期內利率將維持不變，但交易員正密切留意沃什將如何應對通脹風險的線索。渣打銀行分析師Emily Ashford等人在報告中指出，黃金與實際收益率之間相關性的增強，正顯示市場對即將召開的議息會議的關注度提升。 華僑銀行外匯策略師Christopher Wong表示，美伊協議有助於改善黃金的宏觀經濟環境，使其不再那麼不利。然而，他提醒協議仍需正式簽署，期間價格波動可能仍較大。瑞士寶盛（Julius Baer）新世紀思維研究部主管Carsten Menke則將黃金3至12個月目標價下調至4250至4500美元，並指出大部分拋售壓力源於技術趨勢的轉變。渣打全球大宗商品研究主管Suki Cooper亦預期，隨著加息預期升温，金價短期內將更為脆弱，並指出4100美元是下一個技術支持位。花旗分析師亦曾將黃金三個月目標價從4300美元下調至4000美元，因霍爾木茲海峽局勢僵持及能源價格高企，加劇了加息預期。 市場人士普遍認為，黃金的走勢仍將受中東局勢發展與全球貨幣政策前景相互拉鋸。中東衝突的升級或緩和，以及主要央行（包括聯儲局）的利率決策，都將對金價產生顯著影響。與此同時，中國人民銀行持續增持黃金儲備，上月增持約10噸，是2024年以來最高的月度增持量，並將黃金購買紀錄延續至19個月，凸顯其作為全球最大黃金買家之一的持續興趣，為金價提供一定支撐。 回顧近期走勢，金價在美國與伊朗衝突反覆、停火協議不確定性以及央行加息預期等多重因素影響下，表現出較大波動。儘管美伊協議的潛在進展有利金價觸底，但鑑於早前金價曾跌破200日移動均線，短期內波動性可能仍會維持。Vantage Markets分析師Hebe Chen指出，黃金正處於戰爭不確定性帶來的避險需求與聯儲局敏感的實質債息率持續受壓之間的拉鋸戰，在地緣政治迷霧消散或加深前，金價或將維持區間震盪。Pepperstone市場策略師Ahmad Assiri則表示，黃金價格「持續走低，顯示潛在市場情緒依然脆弱」。