摩通報告揭示機械人行業分化：「大腦優先」策略成關鍵，VLA模型驅動具身智能應用加速

市場近期聚焦機械人產業發展趨勢。摩根大通（下稱摩通）最新研究報告指出，機械人行業內的「贏家」與「長尾」企業之間的分化正在日益加劇。投資者如今更為看重企業的實際規模、持續性訂單獲取能力，以及能否成功將試點項目轉化為可持續且高利潤的商業模式。因此，資本正趨向於集中投資那些盈利能力強勁、具備規模化潛力的平台，以及提供高品質核心零件與「大腦」（即人工智能或軟件）的供應商。 摩通觀察到，中國領先的原始設備製造商（OEM，Original Equipment Manufacturer）受惠於政府的政策支持、完善的供應鏈體系，以及在硬件與人工智能技術方面的快速迭代，正積極從初步試點階段邁向大規模商業部署。相比之下，規模較小的OEM廠商則面臨著更為嚴峻的融資壓力與激烈的市場競爭。 展望未來，摩通特別指出，至2026年，產業的焦點將集中於物理智能的突破性發展，其中具身人工智能（embodied AI）的進步被視為實現現實世界商業化的關鍵所在。報告認為，人形機械人最切實可行的應用場景集中在物流分類及其他結構化操作領域。據悉，目前已有數以百計的試點項目在這些範疇內展開，客户對其規模化擴展的需求持續增長。 同步地，由騰雲加速器與雲時資本在香港合辦的「具身智能大航海論壇」也聚焦了此一熱門議題。人形機械人公司星動紀元海外業務負責人王浩然在會上透露，其機械人產品在特定崗位上的作業水平已能達到人類效能的60%，並預期明年有望提升至80%。 創投公司雲時資本聯合創始人彭創則從投資角度分析，現階段人形機械人仍受制於「可靠性、成本、性能」構成的「不可能三角」瓶頸，使其難以適應高度複雜的工作場景。他強調，中國憑藉全球最大規模的應用市場，在發展具身智能方面具備獨特優勢，可透過深耕垂直行業、聚焦封閉式場景，並提供一套完整的解決方案，以加速相關技術的商業落地。 摩通重申，「大腦優先」（Brain First）策略正日益成為機械人企業實現市場差異化的核心關鍵。報告特別指出，基礎語言模型以及視覺-語言-動作（VLA）模型，被視為實現具身智能最有潛力的技術路徑。其中，VLA模型能夠將人類的語言指令和視覺感知數據，直接映射並轉化為機械人的具體動作執行，是驅動機械人實現精準動作的核心技術。